太化股份:后续业绩持续增长动力充足

机构：越声理财
4000点以上是风险与暴利并存的新阶段，所以投资者在树立牛市思维的同时，更不要忘记5.30暴跌时，垃圾股惨跌的教训。 业绩是市场永恒的题材，业绩高增长才是造就大黑马的基石！因此在后市实战上，投资者一定要以业绩高增长为准绳，寻找出其中股价尚比较低廉的股票作重点关注。

历史经验表明，只要未来业绩能明确性高增长，而股价又较低廉的股票，不管股指如何变动，都会带来丰厚的投资回报。根据理性投资的理念，精选出个股（600281）太化股份与大家参考。

定向增发投资新项目 可实现年利税近5亿元

据证券日报（陈慕鸿 赵瑞东 ）7月12日报道，太化股份（600281）2007第一次临时股东大会以现场投票与网络投票相结合的表决方式审议通过关于为5万吨/年己二酸项目建设进行非公开募集资金事项：其中，本次向不超过十名机构投资者非公开发行数量不超过6000万股人民币普通股(A股)。邢亚东董事长主持了此次股东大会。公司总经理胡向前、董秘刘昌林等公司高管及股东代表出席了此次会议。大会主要有公司变更部分募集资金投向、非公开发行募集资金等议案，该议案均高票获得股东大会通过。 会上，邢亚东董事长向与会股东代表介绍了公司的两个项目：变更项目募资项目为年产6000吨高纯超细高活性氧化镁项目，因产品与应用领域的一般技术较难衔接，为对广大投资者负责，公司决定把该项目变更为30万吨/年粗苯加氢精制二期12万吨/年工程建设项目，不再以募集资金投入。该工程项目预计总投资18176万元，项目建设期18个月，项目实施后每年实现销售收入73520万元，实现利税12400万元。 另外一个项目是公司拟非公开发行股票募集资金投资5万吨己二酸项目，己二酸是重要的基础化工原料，大量用于生产尼龙66、聚氨酯等高分子材料及精细化工产品。国内己二酸在国内属于供不应求产品，目前靠大量进口，己二酸市场的快速发展为公司进行该产品的扩产改造提供了巨大的市场支持。该项目拟在太化股份氯碱分公司进行建设，总投资41，682万元，项目建设期24个月，项目建成后预计每年可实现销售收入83，866万元，利税33，456万元。 同时公司总经理胡向前介绍说：太化股份作为煤化工的老大哥，当年有“老煤头”的美称，是全国的三大化工基地之一，属于综合性煤化工企业，目前通过内部整顿和战略的制定，进一步明确了发展方向就是要沿着煤化工四个方向中的煤焦化和延伸化两个方向重点发展。公司的“十一五”规划PVC项目达到50万吨，己二酸计划由5万吨扩大到20万吨。这样太化股份“十一五”期间就会达到100亿的销售规模！可见太化股份不但目前业绩大幅增长，未来的新利润增长点将更为突出，以上新投入项目可合计新增利税4.5亿元多，以目前近5亿的总股本计，未来每股收益能达到多少？如按市场合理的30倍市盈率预期未来股价空间，目前仅8元多的股价明显存在翻番空间。

山西焦化企业联盟 增强“太化”整合预期

山西焦化企业联盟在太原揭牌成立。山西焦化联盟除了山西省81家企业首先入盟之外，山东共有55家企业、河北共有75家企业入盟，另外陕西和内蒙古最大的焦化企业也成为首批入盟的成员。该组织的成立是焦化行业具有里程碑意义的事件，必然拉动焦化行业结构调整，提高行业的产业集中度和竞争力，已经迈出了走向“焦炭欧佩克”的第一步。山西焦化联盟将进一步推进企业联合重组山西焦化行业协会下一步将协助山西省政府引导和推动企业的兼并重组和联合，支持优势企业通过兼并重组扩大生产规模。在未来3—5年，中国焦化行业将从产业零散向产业集中转变，传统焦化行业向新型焦化行业转变。到2010年，山西省要培育10家以上大型焦化综合利用企业集团，培育2家以上1000万吨以上焦炭控制力的焦化集团。公司是山西省重点发展的煤化工支柱产业的龙头企业，目前的主要产品包括氯碱和聚氯乙烯系列（主要包括烧碱和聚氯乙烯）、铵系列（主要包括硝铵、甲醇和甲胺）、焦炭及深加工系列（冶金焦）、环苯有机系列（氯化苯）和铂网等。公司的生产原料主要包括煤、焦炭、电石、苯、水等，由于地处山西这个煤炭和火电大省，原料和能源都非常充足。“十一五”期间，山西省更是将煤化工发展作为四大支柱产业，太化股份将会享受政府产业政策的推动发展。 同时，公司正处在将煤化工发展作为四大支柱产业的山西省府太原，依托山西省富煤优势以及太化集团在山西省煤化工领域中的龙头地位，未来值得长期看好。公司近期已启动定向增发，拟非公开发行不超过6000万股，本次募资拟投入5万吨/年已二酸项目。该项目总投资41682万元，项目建设期24个月，建成后预计可实现销售收入83866万元，实现利税33456万元。公司董事会同意建设30万吨/年粗苯加氢精制建设项目第二期12万吨/年工程，项目投资18000万元，固定资产投资17166万元，铺底流动资金1010万元。项目建成后每年可实现销售收入73520万元，实现利税12400万元。预计2007年—2009年将是公司投资的重要收获期，粗苯加氢、二酸以及PVC项目将成为公司利润的重要来源。值得关注的是，对于资产质量较好，盈利能力较强的地方化工控股集团为做大企业而谋求整体上市已经成为化工产业发展的必然。地方化企的整体上市已经开闸，四川省最大的化工类国有控股企业四川化工控股集团就已经正式启动改革，川化股份作为整体上市的平台已被资产注入。作为太化集团旗下唯一的上市公司太化股份将成太化集团整体上市的平台。目前，正在实施百亿太化、百年太化计划的太化集团显然不会在产业整合方面输在起跑线上。焦化行业的整合潮流和地方国企的整体上市两大利好，赋予公司后续发展更高的期待。

三季度业绩预增50% 新基金抢筹标的

太化股份（600281）2007年7月23日公布2007年半年报，实现营业收入15.01亿元，同比增长73%；净利润4001万元，同比增长136%；基本每股收益0.082元，同比增长74%。在半年报中公司披露，太化股份粗苯加氢第一期工程项目去年下半年建成投产，报告期公司主营业务新增苯系列产品。2007年上半年公司主导产品PVC由8万吨/年扩产至15万吨/年，产量增加31034吨，增加收入2亿元，增加利润2629.66万元；粗苯加氢项目建成投产，苯系列产品增加收入2.17亿元，增加利润2460.87万元；烧碱产品市场价格报告期内较上年同期增长，毛利率增长。 同时并公告预计2007年1-9月的累计净利润与上年同期相比增幅50%以上！业绩是黑马的基石，在目前市场崇尚价值投资时期，象太化股份这样明确未来业绩将大幅增长的低价股，完全具备牛股潜质。近日该股量能持续堆放，技术上已构成极具攻击力的圆弧底形态，尤其是近期煤炭股正受到新基金青睐的市况下，目前该股的低位筹码值得积极抢占。

越声理财 向进

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