浙江利捷：连创新高疯涨之后存在调整要求

机构：浙江利捷
延续近期的强势，周一大盘再度创出历史新高，沪指日涨95点，最高摸至4450点。指数全天呈现单边上行态势，股指历史性的站上4400点大关。7月20日以来，沪指已经大涨500点以上，短线的持续上涨显示出多头力量的凶猛。

但在一轮大涨之后，相应的技术性调整要求也将十分强烈。而近期国际股市均出现大幅回落走势，国内A股也可能殃及，短线大盘冲高回落存在预期。成交量方面，周一两市量能温和放大，沪市成交达到1555亿元，新高背后显示出部分资金新进的迹象，但力度并不是很大，一旦盘中资金量进场速度放缓，却可能危及指数的连续逼空式上涨。因此，无论是技术方面，还是资金供应情况，短线大盘需要一定的调整进而巩固前期的胜利成果，指数在4300点上可能出现宽幅震荡的走势。

相对前期指数逼空式的上涨，周一大盘同样是蓝筹股唱主角，煤炭、钢铁、地产等品种成为引领指数再度刷新高点的三驾马车。蓝筹股的高点激情进一步迸发，从单一板块的涨幅来看，煤炭、地产等板块在近期行情中显示出巨大的赚钱效应，累计涨幅普遍巨大。也正是在大涨背后体现出机构资金的新的流入方向，煤炭股中大同煤业已经创出35.12元的高价，而地产股中万科A股价一度逼近30元。此类个股均是机构重仓品种，机构资金的偏好助长了股价的疯涨，介入老机构惜售，场外新机构适当买入，使得成交量难以出现井喷放大的态势，前期沪市日成交量突破2500亿元的情况在短期之内将难在复制。机构资金的惜售情绪几乎在大同煤业、万科A、保利地产、西山煤电等个股身上得到明确体现，即使股价持续创出新高，成交量却依然是并未快速放大。抛盘少，买盘多，蓝筹股的空拉情况产生个股的逼空上行。

虽然这种个股的缩量拉高，体现出短线多头力量的雄厚，但过犹不及，在一而再，再而三的拉高之后，部分股价早已经是大涨40%以上，更有部分个股出现接近连续7个涨停板的走势。一旦介入机构的目标位达到，或者场外机构资金认为估值缺乏优势的时候，多空局面可能会出现扭转。毕竟在这样的连续逼空之后，前期的低价股再度向中高价股转变，市场的整体估值明显出现提升，个股分化的态势一旦确立，指数的震荡也将是在所难免。

而以中长线的眼光来看，市场短期可能出现的震荡将不会改变股指向4600点发起冲击的可能。因此，在面对可能出现的宽幅震荡走势，我们依然认为将是逢低建仓的良机。特别是部分绩优蓝筹股中线价值仍然存在，短期快涨之后的调整过程中，买点也就此出现。在连续展开强势的板块当中，钢铁股目前的整体股价并不是很高，市场的平均市盈率也在蓝筹体系中具备明显的优势。周一宝钢、武钢、鞍钢等主流个股盘中的大涨并带出量能的持续放大，显示出短期资金介入幅度较大。在新进资金的不断推动之下，钢铁股后市仍将可能形成整体上攻之势，钢铁股的上升空间可能就此被打开。（浙江利捷 周国飞）

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