浙江利捷:迎着利空上涨 大盘直逼4500点

机构：浙江利捷
加息十天之后，央行再度施展调控政策，宣布自8月15日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。目前的存备金率已经达到12%，逼近10年以来的高点。连续的利空却并不能阻止大盘向上刷新高点的激情行为，周二大盘沪指再度震荡上攻，创出4476点的历史新高。

自7月23日，央行加息以来，政策组合拳已经虎虎生风，但指数却是大步流星。对比7月22日的收盘点位，沪指涨幅已经超过10%，新高不断，市场赚钱效应也是逐渐显现。但从长远的角度来看，无论是加息及利息税下调，还是存款准备金的连续提升，虽然不是专门针对股市，却能对股市产生深远的影响。短线市场的强势不惧利空，随着大盘节节攀升，新高不断刷新，短线大盘很有可能突破4500点，一旦出现滞涨，却难保后市大盘出现补跌走势。

在大盘的强势状态之中，热点强势时间并不是延续很久。虽然本轮行情的最大的动能来自于蓝筹股的集中暴发，但随着股价大幅走高，蓝筹股的分化局面越加明显。本周以来，周一大盘上涨2.20%，煤炭、钢铁、地产等成为三驾马车，催动指数创出新高。而在周二上述品种均整体涨幅明显开始缩小，甚至于部分主流品种出现调整走势，即使这些个股的中线上行空间仍然较大，但短线涨幅过大导致的获利盘必然产生。前期的持续拉高金融股近期也是调整连连，资金兑现的可能性较大。毕竟在获得巨大收益的前提下，落袋为安才是最终结果。近期股神巴菲特大举减持中石油H股的做法就是最为明显的例子，兑现收益显然比纸上富贵要稳当的多。当前阶段的蓝筹股显然也是出现了这种兑现的趋势，单从近两周的板块涨幅来看，煤炭股平均上涨接近25%，地产股从7月20日以来平均上涨也是超过20%。短线的过快涨幅很大程度上加剧了市场主力兑现要求，前期蓝筹股的逼空式大涨局面在短期之内将难在实现。

虽然蓝筹股总体可能出现调整走势，但并不是同一时间展开调整。毕竟涨幅不同，介入资金不同，基本面不同，行业属性不同等等因素将导致蓝筹股行情可能出现此消彼涨的走势。同为资源股，煤炭股短线涨幅惊人，而有色金属股同期上涨并不是很大，使得后者出现一定的表现机会。周二有色金属股整体大涨。但对比前期煤炭股动辄封上涨停板的情况，有色金属股周二涨停个股并不是很多，也意味着该板块后市连续走强的概率较低。更由于随着此翻上涨之后，部分有色金属股的已然创出新高，或是回到了高点附近，也可能出现相应的兑现压力。

指数在连续刷新高点过程中，盘中的震荡也是在所难免，周二沪指最低回探到4379点，震幅相对较大。而蓝筹股强势已经逐渐分化，市场的短线热点转化存在很大的随机性，操作难度也逐渐增强。在这样的环境之下，我们注意到市场中部分低价超跌股出现很大的反弹热情，“5.30”暴跌之后，大批量题材股被腰斩。虽然目前指数连创新高，但主要是蓝筹股的发力上涨，很多个股股价依然维持在暴跌之后的水平，也由可能引发部分个股的超跌反弹。对于目前市场当中的7元以下的部分基本相对良好的个股品种，短线存在一定的交易性机会。（浙江利捷 周国飞）

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