赚钱越来越难 散户下半年该如何把握投资机会

　　本周市场大涨、大跌、再大涨，忽上忽下像过山车，下半年市场会怎样发展---

　　先跌170多点，再涨260多点，无论大盘如何摇摆徘徊，散户想从股市中挣钱越来越难；尽管多次平仓，被套股票依然被套。

　　渐渐地，我们发现周围的声音越来越让人犹豫不决，机构说，重组股还有机会，蓝筹股也有机会；可当散户看到时人家已经涨上去了，而散户跟进时又跌下去了。

　　在接下来的宽幅震荡牛市中，散户该如何把握重组股和蓝筹股带来的投资机会呢？

　　本期嘉宾：大摩投资资深分析师徐胜治；资深股民艾古；中方信富分析师彭智；民族证券资深分析师徐一钉

　　主持人：本报记者吴琳琳

　　■CPI不能有效地降下来，加息和提高准备金率就会成为一种常态

　　记者：在政府连续推出加息和提高准备金率等一系列货币政策之后，似乎市场变化不大；下半年是否有可能再出台一些紧缩政策，这些政策对哪些行业板块会有影响？或者影响投资者对市场的预期？

　　徐胜治：面对目前的通货膨胀率、经济过热、流动性过剩，宏观政策大方向的调整不可能针对某一行业，比如前段时间的限制出口的政策，牵涉行业非常多。这些问题是在经济高速增长的震荡期必然出现的。

　　目前人民币对内的贬值压力很大，对外升值压力也很大；在双重压力下，造成了目前资本市场的亢奋状态，但这个问题对于政府来说是两难的。

　　艾古：目前经济高速增长必然会出现一系列问题，这些问题有可能通过进一步的紧缩政策来解决，但我觉得对行情没有什么影响。

　　彭智：政府还会陆续出台政策，这已经没有什么好猜测的了，主要就看力度怎么样了。但政府之前也放出消息，相关政策并不是打压股市，而是扶植市场。

　　而且前期调整已经把市场成本压低了，即使出台一些政策，也提前被市场消化掉了，对市场影响不会太大。因此接下来大盘的上涨不是暴涨，而是温和上涨。

　　徐一钉：CPI不能有效地降下来，加息和提高准备金率就会成为一种常态。实际上，今年以来如果把上调准备金率也作为一种变相加息的话，已经有4次了，而准备金率已经是每个月提高一次了。除了单纯的货币政策之外，财政政策和行政方式的就说不太好了。

　　随着人民币升值速度的加快、通货膨胀的预期，像房地产、有色金属、煤炭等类似的资源类的股票会被重估，实际上这些股票最近走势也不错。

　　■掌握不好题材股的操作节奏，会两边吃耳光

　　记者：最近有不少机构表示，不少上市公司的资产重组和资产注入正在进行，尤其是央企的资产注入机会非常大，那么投资者应该如何把握机会？

　　徐胜治：散户根本就把握不了，因为重组股本身就没有规律性，只有趋势性，对企业内部运作不了解，当热点炒作起来的时候，价格已经涨上去了。

　　下半年，成长题材热点、行业预期好的题材好的，大的方向上，在人民币升值背景下能看得到的具有成长性的个股，以及新的主流核心资产龙头品种，比如金融和地产。

　　艾古：机会肯定很大，细心和精心选定的股票一动不动一定会大涨，不要看这个题材那个题材，别人说好的东西好不好不要看。

　　彭智：题材股这块信息不对称，职业机构都有一些上市公司的高层关系，能提前拿到消息，等散户知道的时候，股价就涨上去了。因此对题材股的把握，操盘节奏是很重要的，如果节奏不对，会两边吃耳光。

　　什么点位可以杀跌？只有看到更好的股票，赚取更大的利润空间，才可以换股。如果看不到更大的空间，就拿着。

　　徐一钉：我还是那句话，股市本身不是一个简单游戏，需要专业知识，特别是像重组股这种高难度的信息不对称的股票，不主张投资者凭着听信息来做。

　　建议投资者遵循三条原则：第一，一定是自己了解的股票；第二，做简单的，越是简单的股票也最有效；第三，很多投资者专业性不强，心理素质也不好，还是通过基金等机构来进入股市。

　　■绩差股和绩优股都会是主流，都符合时代潮流，而又各自有显著特征

　　记者：前段时间被腰斩甚至被唾弃的题材股，最近似乎又有了上涨空间，您认为下半年题材股是否能再次赢得机会？股民目前手中被套的题材股应该如何处理？

　　徐胜治：那要看个股、看公司呀，在没有把握的情况下宁可不做，有什么好惋惜的。最简单的判断方法就是，如果这只股票题材一般、企业基本面也一般，该放就放吧，耗啥呀。

　　我们要买那些业绩可持续的公司的股票，买股票又不是谈恋爱，你和那股票没有感情，有什么难舍难分的，要学会冷眼看自己拿的股票，该放就放。

　　艾古：绩差股和绩优股都会是主流，都符合时代潮流，而又各自有显著特征。我个人更偏好绩差股。

　　如果手里拿的题材股没有兑现，就拿着；没有兑现，就会有其他的题材出现，一定会上涨的。

　　市场现在玩的就是题材，不过也不能什么股票都捂着，多数股票没有太大风险，4000点是底，怕什么？

　　徐一钉：没法说，天知道他们拿的是什么股票，很难谈操作策略。

　　彭智：先不谈题材股，市场有其自身的运作规律，即使再烂的股票，只要时机得当，也能挽回损失，有反弹的机会。而消息面的东西只是起到一种配合和助推的作用。上涨时有利好可以加速上涨，下跌时有利空可以加速下跌。

　　前段时间跌幅很大的股票不少已经回到半年线了，开始企稳，这时候如果出了利空，还可以买到更低的价格。被套两三天也无所谓。

　　如果投资者没有做好止损，又低位割肉那就是错上加错了，这些股票可以反弹到阻力位以后，再卖掉，可以挽回不少损失。

　　一般投资者没有必要割肉，只要股票反弹到60天线以上就可以换股，减少损失后，心态就好了。

　　■题材股和蓝筹股不会一起涨的，如果一起涨，就意味着市场要见顶了

　　记者：从基金重仓股的表现和近期市场的领涨板块来看，蓝筹股的作用已经有目共睹，但在二季度的基金持股中，不少蓝筹已被减仓，您认为下半年蓝筹股是否还有机会？

　　徐胜治：下半年肯定还是金融和地产。作为散户投资者，既然你开不了银行，也当不了开发商的老总，那只能买他们的股票，借东风呗；只要这个行业的股票还处于上涨周期内，个股的业绩和定位的比例是合理的，就可以买呀。

　　股票短期涨涨跌跌不要看在眼里，只要行业方向是既定的，那么这个股票的上涨周期就不会低于一年，当然你今天买明天卖，我就没法说了。

　　艾古：下半年蓝筹也是市场主线之一，今后还会涨，拿着不会吃多大亏，尤其是银行股。

　　但买入的位置会决定你拿着是不是心里舒服些，如果是调整的位置拿的，那肯定不用担心，如果是高位拿的，你就要受一段时间煎熬了。

　　大家记住了，题材股和蓝筹股不会一起涨的，如果一起涨，就意味着市场要见顶了，那是很可怕的，不过短时间之内是不会出现的。

　　彭智：肯定有机会，蓝筹被机构减仓原因很多，不一定是不看好，可能是波段的高位，也可能是找到了更好的股票，这并不意味着减仓的股票就不好；即使基金减仓了，现在场内的增量资金非常多，接盘的人也多。而且监管层鼓励做蓝筹，自然接盘者众多，后市还会涨的。

　　蓝筹一般不会一路上涨，而是波浪式上涨，因此投资者可以把握好在低位买入的机会。

　　徐一钉：目前的政策背景下，投资者还是走一步看一步吧，虽然我们知道下半年还继续会有宏观调控政策出来，但具体是什么政策还有很大的不确定性，这样很难说，哪些政策会对哪些行业构成负面影响。（吴琳琳）

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