创业板脚步越来越近

    中国证监会研究中心日前在新疆乌鲁木齐市举办了“资本市场与自主创新国家战略”研讨会。中国证监会副主席范福春在出席会议时指出，尽快推出适应市场需要，符合中国国情的创业板是资本市场为建设创新型国家战略服务所面临的一项重要任务。

会上，各路专家学者也呼吁，应尽快推出创业板。提到创业板就不得不提到创业投资。

　　创业投资为何物？其本名叫风险投资。风险投资是一种风险最大回报最高的投资，说他风险大，因为投入后会颗粒无收，请看美国两家风险投资公司投资了前景极被看好陈逸飞先生的逸飞集团500万美元，但随着大师的骤然仙逝，这巨额风险投资也打了水漂，这充分体现了风险投资的风险性。说他回报高，一旦投资的公司上市，便能得到数倍甚至数十倍的回报，像盛大网络的风险投资公司投资5000万美元，该股在纳斯达克上市后，增值了数十倍。

　　然而，中国投资者对风险投资知之甚少，认为那是很遥远的事，其实它就在你眼前，并无时不在左右着你的钱袋。

　　风险投资者是初创的高科技企业的衣食父母，而数以亿计的股民又是风险投资者的衣食父母。此话怎讲？

　　“风险投资”在资本市场上同“对冲基金”一样，是资本市场最活跃的弄潮儿之一。它的使命就是将一些无法确定风险的高科技成果转化为生产力，使那些原本没有多少机会变成小鸡崽的鸡蛋得以破壳。可以说，没有它的参与，就没有今日美国的硅谷以及微软、英特尔、苹果等世界名牌。

　　然而，自“风险投资”降生那一刻起，它就一直在扮演“美女与野兽”的双重角色。正因为它承担了超额的风险，便决定了它不能将“所有的痛苦都自己扛”。它必须拉一帮“难兄难弟”来共同参与这项游戏。

　　下面，大家来看这个游戏怎么个玩法：

　　风险投资的运行模型为：向创业者注资（播种期）——让企业生产出适当的产品并设计好包装（孵化期）——在证券市场上市（收获期）——在二级市场上套现（退身期）。

　　这就是风险投资的游戏规则，这个规则决定了风险投资的本性是投机。跟一般投资比较，风险投资不是通过让企业创造财富来盈利，而是在证券市场卖掉企业盈利。为此，它把企业当产品来开发，它只做“生产”企业的前端工作，生产出来就卖掉。因而如何将企业包装上市卖个好价钱是它考虑的首要目标，“精心包装”成了惟一手段，其他如企业能否健康成长、未来的发展等统统变得无关紧要。为了达到这个目标，它会挖空心思，不遗余力。急功近利也决定了注射“风险投资激素”催生的婴儿的先天不足，成活率极低。正因为太熟悉自己的婴儿，所以一生下来就要将他们遗弃。

　　风险投资得以实现的基本条件是它必须找到一个释放风险的地方，基于这个模型只有一个出口：上市套现，于是股市便成了它惟一释放风险的场所，于是躲在幕后的风险“接棒者”便粉墨登场了，这人是谁？看看像不像你自己？不管你情不情愿，只要你在玩股票，你便被拖入了这场游戏之中，而且还注定要扮演“将游戏进行到底”的角色。

　　风险投资者在悄无声息中“退身”时，也把所有的风险转让给了你。

　　也许，中国很快便会将中小板改成有被称为风险投资者乐园的中国纳市“创业板”，资本市场的每一场游戏，都像一个无比美丽的梦境，紧要的是，在美梦成真之前，一定要弄清楚自己在游戏中所扮演的角色。

　　

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