房地产板块持续受关注

    今日投资

　　据今日投资对“当前分析师关注度最高的行业”进行统计发现，房地产行业近期被机构关注程度一直较高，已连续两周位于关注度排行榜的第2位。在当前的背景下，房地产升值作为资产升值的重要构成部分，无疑受到市场持续关注。

即使出台一些较严厉的调控政策，在资产升值、刚性需求、供给短缺的背景下，房价的上涨也难以改变。另外，随着中国的房地产开发业，在经济增长、城市化、人口红利推动下爆发出勃勃生机。

　　中信证券分析师表示，近年内房地产上市公司的增长将达到100%左右，增长主要来源于行业自然增长、房地产资产升值、资本市场融资扩张。随着房价快速上涨的过程，也是泡沫形成并不断发展的过程，也须引起足够的重视。但不管是泡沫吹大还是调控涅?，一线地产公司都将从中受益。即使经历严厉的调控，房地产行业产业集中度将快速提高，企业优胜劣汰、强者恒强将成为必然。即便是走向泡沫，一线地产公司也具备很强的抗风险能力。今年上半年良好的销售和飞速上涨的房价更加使一线地产上市公司的业绩增速接近了最乐观的上限，业绩的超预期增长也带来了投资机会。基于此，调高行业投资评级至“强于大市”。

　　招商证券分析师考虑到目前的通货膨胀率、租金回报率以及人民币的预期升值，认为投资房地产具有显著的保值效应，并可同时享受地产升值成果。由于流动性泛滥、较低的资金成本、较低的物业费用以及资金杠杆作用，使得投资者对房地产投资意愿强烈，同时亦增加了投资性房地产的比重。另外，我国目前处于加息的周期当中，利率不断上升，将对投资性房地产产生较大影响，而对消费性需求影响不大。而地价推高房价将是未来中国房地产市场的发展趋势。因此预计大部份房地产上市公司未来的业绩增速仍将较快，故给予房地产行业“增持”的投资评级。

　　申银万国分析师认为，目前房价上涨的动力主要来源于供需矛盾，货币财富的增长催生了强大的自住和投资需求，并支撑房价不断上涨。从长期来看，房地产市场依然具有无与伦比的未来；城市化进程和居民对住房的改善需求催生了巨大的中国住宅市场发展空间。而从短周期来看，这轮房地产市场仍处在上升通道上中；较低的利率环境、升值的预期和宏观调控都是使得行业的景气周期得以延长。预计未来两年，住宅自住和投资性需求仍将保持快速增长。因此维持房地产板块“增持”的投资建议，风险评级为“中”。下半年投资策略上主要立足于三个方面：土地储备、区域市场以及催化剂事件。

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