7月以来中小板IPO迎来第二轮高潮

    进入下半年以来，中小企业板新股发行速度明显加快，7月份共有14只新股发行，8月上旬则有11只新股发行，构成了自IPO重启以来中小板新股发行的第二个高峰期。

　　发行节奏明显加快

　　截至8月6日，中小板共有145家上市公司，其中，去年6月IPO重启以来新上市的中小企业共95家，另有19只新股处于发行上市过程当中。

统计显示，一个多月以来发行的25家中小板新公司，共计发行新股13.4738亿股，除2家公司尚未询价外，23家公司共计融资128.5亿元，占IPO重启以来中小板融资总额415亿元的30.96％。

　　上半年，中小板新股发行速度并不理想，尤其是5、6月份，发行上市呈现低迷态势。但据中介机构人士介绍，这可能与财务数据披露要求有关。

　　据了解，新股申报材料当中不仅要提供前三年的业绩报告，还需要提供发行上市前一时段的财务数据，比如新股7月份发行，就需要提供前6个月的财务数据；与此同时，新股上市后就将面临披露最近一期财务报告的要求。考虑到这两个因素，对于不少原本要在5、6月份发行上市的新股，监管部门从控制质量的角度出发，通常会要求企业及保荐人补充前6个月财务数据，并安排到7月份后再发行。如此一来，就使得7月份之后新股发行节奏明显加快，几乎每隔一、两个交易日就会有新股发行。

　　业内人士指出，新股发行节奏加快只是一种表象，更深层次原因在于，由于各地政府高度重视，交易所等积极参与市场培育，各保荐机构大力推动，再加上发审效率的不断提高，使得一大批符合上市条件的中小企业完成改制工作，并进入发行上市阶段。

　　行业结构进一步丰富

　　对于深交所来说，进入7月份以来的新股发行上市，带来了两项突破：其一是在中小板行业结构方面，由于宁波银行的发行上市，填补了其金融领域的空白；其二是甘肃的中核钛白成功挂牌上市，填补了中小板新股地区分布当中在西部区域的一个空白，使得中小板公司分布达到了24个省级行政区。

　　中小板公司地区分布一直呈现“南多北少”以及“东部多中西部少”的特征，7月份以来的新股发行仍未能摆脱这一特征，浙江、广东分别有4家企业发行，江苏、北京也各有3家公司刊登招股书。目前已上市或处于发行阶段的164家中小板公司当中，地区分布居前三位的仍是浙江、广东和江苏，分别达到39家、29家和21家，占据中小板半壁江山。

　　从行业结构看，7月份以来发行的新公司还是呈现比较突出的个性，并且更多的新经济（净值,资讯）、新商业模式与服务业创新类企业开始进入中小企业板，进一步丰富了中小板行业结构，增强了中小板的可持续发展能力。

　　比如，宁波银行成为了中小板首只金融股；北纬通信是A股市场上的首家移动增值服务提供商（SP）；北斗星通利用北斗系统，从事卫星导航定位产品、基于位置的信息系统应用和基于位置的运营服务业务；通富微电作为国内半导体封测主要厂商之一，是国内目前唯一实现高端封装测试技术MCM、MEMS量化生产的封装测试厂家；石基信息专注中国酒店管理软件；辰州矿业强化了中小板行业结构中采掘业的力量。

　　这些公司股票的发行，亦吸引了一大批机构投资者参与，市场活力与影响力得到进一步增强。

　　宜增供给防新股首日风险

　　就在上周五，两只新股宏达经编、中核钛白挂牌当天分别三度临时停牌，并大涨538.1％、500.9％，前者还创下2000年以来新股首日涨幅纪录，刷新了此前拓邦电子（行情,资讯）保持的中小企业板首日涨幅纪录。

　　与新股发行提速相比，目前中小板新股上市节奏的提升并不明显，由于供小于求，导致市场对于新股的追捧热潮高涨，新股上市首日风险亦相当突出。

　　对于上市首日的新股风险，深交所采取了一些监管措施，包括当盘中换手率达到80％时发布风险提示公告；当盘中涨幅与开盘涨幅之差首次达到50％或-50％时，临时停牌15分钟；盘中涨幅与开盘涨幅之差首次达到90％或-90％时，临时停牌15分钟；盘中涨幅与开盘涨幅之差首次达到150％时，临时停牌30分钟；重点监控股票交易，对重大异常交易行为将限制账户交易，上报中国证监会查处等。

　　从总体上来看，交易所采取的相应监管措施对于市场狂热炒作起到了一定的抑制作用。不过，鉴于中小板公司流通盘子小、市场供求不平衡的现状，业内人士建议，还是应当继续加快中小板新股发行上市节奏，尽量采取打包发行上市的方式，持续增加市场供给，抑制市场非理性炒作和盲目跟风。

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