莱宝高科(002106)募集资金项目更改为TFT-Array制造使得公司将产品延伸至ArrayGlass制造,提升公司的技术含量,丰富企业的产品结构,增加企业的经营灵活性。对于大部分企业来说,TFT-Array阵列玻璃的技术难度较大,因此,目前公司投资的TFT空盒项目,国内少有企业可以进行复制。
公司在对TFT空盒的项目投资时点也很好,行业步入繁荣期开始伴随着公司募投资金项目的开展,因此,行业衰退并不太可能伴随着项目顺利实施过程,从而提升公司的项目投资盈利能力。TFT空盒与触摸屏项目投产将延续公司的快速增长路径:08年中期TFT空盒项目顺利投产,为09年中期触摸屏顺利投产创造条件,也增强了未来业绩增长的确定性;可以为公司08年带来约2个亿的销售收入增量;触摸屏项目2009年中期顺利投产与08年投产的TFT空盒项目将为公司带来将近4个亿的销售增量;也将增强公司触摸屏项目的竞争力;虽目前没有这方面的规划,但公司充足的现金流也为在TFT空盒项目进一步发展提供了良好的条件。
国金证券分析师程兵预计公司07-09年每股收益分别为1.173、1.336、1.903元,良好的技术储备与盈利能力使得公司的竞争力高于行业,因此,给予32倍市盈率得到42.75元为估值中枢,给予“买入”评级。
作者:今日投资
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(责任编辑:吴飞)