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游资主动靠拢 基金经理找回尊严

  "5·30"大跌后的阴霾已被连日来的大阳线扫清。

  8月6日,上证指数收于4628.11点,上涨1.48%,基金重仓股继续成为表现最出色的板块,该板块指数当天上涨2.75%。

  基金因此收获丰厚,数据显示,上周,上证指数上涨4.96%,同期涨幅超过5%的基金达215只,绝大部分股票方向基金都跑赢大盘,其中有5只基金周净值增长率超过10%。


  基金成为这一轮行情的最大赢家。

  基金以静制动

  实际上,基金增加蓝筹股配置比例在二季度已开始,这一波蓝筹股行情启动时,很多基金都表示已完成布局。

  "二季报仓位确实比较重,但这并不代表我们肯定看多。"5·30"是个提醒,我们当时有些题材股,后来跌得也很厉害。"5·30"之后我们对垃圾股和缺乏业绩支撑的股票坚决看空,对蓝筹股则坚决看多。虽然二季报中整体仓位很高,但仓位结构却不一样。"一位新基金的基金经理告诉记者。

  "5·30"大跌前已有不少基金经理明确表示坚决看好蓝筹股,并称蓝筹股行情会重新启动,但在一片热炒垃圾股的氛围中,基金声音显得微弱。而"5·30"之后,这种声音成为主流。

  这一轮蓝筹股行情中,金融、地产成为大盘上涨龙头。今日投资财经咨询公司7月完成的一份问卷调查报告显示,基金经理早已在这两个板块中布局。

  今日投资财经咨询公司7月针对基金公司、券商以及保险公司的73名基金经理和投资经理进行的问卷调查报告显示,68%的基金经理认为未来6个月内,银行、证券等金融类和房地产板块能超越大市,与其5月的调查结果一致。

  虽然指数处于高位,但基金经理对后市明显乐观。

  上述报告的调查结果显示:77%的基金经理认为当前股市仍处于牛市中期,选择熊市初期的人数为0,11%的乐观者认为尚处在牛市初期,只有4%的被调查者认为处在牛市末期。基金经理对今后12个月的市场表现也非常乐观,88%的被调查者认为股市将会上升,其中选择将大幅上升的人数为50%,仅3%的基金经理认为市场可能轻微下跌,没有人判断市场会大幅下跌。

  报告还显示,"基金经理对今后12个月的收益预期明显提高。预期投资回报率在20%以上的人数占76%,其中41%的被调查者认为收益率将超过30%,较5月份的同类调查数据分别上升5个百分点和20 个百分点。"

  对市场看法乐观的同时,基金对于大盘蓝筹板块的信心也在加强。下跌时加仓,上涨时稳守成为主流想法。

  上述报告显示,如果未来3个月内股价下跌10%,有55%的被调查者选择买入股票,较5月下降4个百分点;选择卖出和不操作的人数分别占5%和40%,买入净值为50%,比5月调查结果低9个百分点。如果未来3个月股价上涨10%,选择买入、卖出和不操作的人数分别为11%、14%和75%,卖出净值仅3%,比5 月份低6个百分点,较3月份的调查下调16 个百分点。

  游资追逐蓝筹股

  蓝筹股重新启动证明了基金至少从今年5月开始坚持的理念是正确的,但为了这一天,不少基金经理也经历了痛苦煎熬。7个月以来,基金经理经历了从被崇拜到被鄙视,再回到被崇拜的极端境遇。

  去年末的行情中,基金重仓股也曾一枝独秀,不少基金经理因此光环加身。但进入2007年,"民间股神"开始遍地开花。

  "5·30"之前,基金经理成为被否定的对象,甚至出现投资者打电话到基金公司推荐股票的事情。

  "那时我出去参加会议,会尽量低调,找个不显眼的位置坐下,光听不说,也不主动跟别人交换名片,如果有人向我要名片,就推说没带。别人主动谈论股票时,我就坐着听。"私下聊天时,一位基金经理向记者这样描述她在今年上半年时的一些有趣经历。而她告诉记者,这么做就是为了掩饰自己基金经理的身份,避免尴尬。

  但随着公募基金净值大幅跑赢大盘和私募等机构,基金经理再度找回尊严。

  "再多的风险教育也没有一次大跌来得深刻,"5·30"是一次很好的投资教训,很多新入市的投资者在那之后已意识到风险,对于价值投资的理念也开始认同。"上述基金经理说。

  去年下半年的大盘蓝筹股行情得益于基金手中资金剧增的推动,2006年初,全部基金的资产规模仅4745亿元,而到了当年末,这个指标增长至8688亿元。大量持续营销基金的快速建仓导致蓝筹股供求失衡进而大涨。

  但和上次行情不同的是,7月开始的这一波蓝筹股行情中并没有大量资金流入基金。

  数据显示,7月以来募集成立的基金共4只,总募集规模237.53亿份。这不及两市全天成交量的10%。

  实际上,游资对于近期蓝筹股的启动功不可没。

  国海证券首席策略分析师钟精腾认为,"游资都是随波逐流的,前期垃圾股起来时,游资一拥而上,但是经历了"5·30"大跌之后,很多垃圾股还没有回到前期高点,蓝筹股则表现出色,因此游资明显重新流入蓝筹股板块。"

  游资流入与半年报显示的上市公司基本面向好趋势密不可分。

  "发烫"的经济增长直接表现为上市公司赢利快速增长,238家已披露中期业绩的可比公司实现净利润合计225.07亿元,同比增长80.55%,加权平均每股收益同比增长44.5%,尽管对中期业绩增长已做出乐观判断,但实际情况还是超出我们预期,相信也超出多数投资者预期。"中投证券策略研究报告认为。

  上市公司半年报的超预期赢利增长被认为是市场大涨的最坚实支撑,而成长性超预期的很多都是前期白马股,这些大部分均被基金重仓持有。
(责任编辑:雍非)

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