苏州高新：土地储备增速加快业绩可期

　　苏州高新（600736）2007年中报实现主营收入12.51亿元，同比增长8.62%，主营成本同比下降8.32%，实现净利润8366.7万，同比增长24.65%，2007年中期每股收益0.183元。2007年上半年收入主要来自房地产业，旅游、基础设施和铜金粉。

　　地产主业收入主要来自普通住宅销售、商业房销售和租金及代建收入，收入85%来自普通住宅销售收入，中期实现10.64亿元，同比增6.11%，预计08年地产收入增速加快。而主要在建地产项目集中于08、09年竣工，其中名仕花园、东湖林语、扬州名兴将于08年底竣工，理想城和名墅项目将于09年竣工，预计08年后现有项目将进入竣工高峰期，业绩增速将加快。报告期内公司通过竞拍及合并等方式，共新增土地建面91.77万平方米，全部位于高新区。其中新港和新创各一块，永新新增5块土地，土地储备增速明显加快。此外，公司拟非公开募集5亿元，如果成功发行将有利于加快房地产项目开发进度，降低资产负债率。

　　海通证券分析师张峦认为，鉴于上述情况，预计2007-2008年公司的每股收益分别为0.43元、0.71元。合理价格区间为15.05-22.50元，6个月目标价22元，给予“买入”的投资评级。

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