股票类基金是8月最优投资品种

    □申银万国 朱赟

    8月市场结构可能仍将继续以基金为主导,基金将是最好的投资品种。对于封闭式基金,可重点配置大盘品种；对于开放式基金,可采用主动与被动相结合的策略。

    8月基金资金充裕

    “5·30”股市大幅调整之后基金的发行重新恢复,6月有4只新基金发行完成,而7月除了发行4只新开放式基金外,另有3只创新型封闭式基金募集完成,3只封闭式基金共募集规模160亿份左右,这成为后期市场资金的稳定资源。此外,目前还有1只保本基金和1只股票基金正准备发行。

    8月基金资金充裕,不仅是新发基金提供的资金丰厚,同时基金对市场的主导力量增强,一些老基金的净申购也较踊跃,这使得基金业绩开始逐渐胜出,并形成比较乐观的正循环圈。

    在赚钱效应下,基金新增开户数迅速膨胀,在7月底基金新增开户数达到月初的30倍以上,反映出资金对基金的青睐,也预示着8月市场结构可能仍将继续以基金为主导,基金将是最好的投资品种。

    封基 多种因素促使折价缩小

    6月以来股市风险的快速释放令资金对基金的投资信心逐渐恢复,封闭式基金整体折价逐渐缩小,并整体稳定在25%左右,7月基金二季报公布完毕后,封基年中净收益已达到去年全年净收益水平,市场对封基的年中分红预期强烈,随后有多只基金开始陆续分红,为封闭式基金市场带来新的催化剂,。

    进入8月封闭式基金折价有望继续缩小,主要的催化剂来自基金年中分红的延续、基金业绩的持续上涨以及创新型封闭式基金的上市。综合来看,封闭式基金在8月会跟随股市上涨,而外部因素对其的作用将会使得整体折价缩小,因此在8月我们建议加大封闭式基金投资力度,具体投资品种建议重点配置二季度基金池中的大盘基金,有基金开元、泰和、丰和、裕隆等。

    开基 坚持主动与被动相结合

    目前投资者对股市有较好预期,而从市场结构转向看,基金重仓股成为引领市场上涨的主要动力,因此投资基金成为最简单的投资方式。

    股市的持续上涨使得基金资产规模迅速膨胀,特别是单只基金资产规模已有多只在100亿元以上,在一季度受低价股和微利股主导市场的影响,规模偏大基金的业绩有所落后,而二季度末股市结构的大幅调整,令这些“大象级”基金受到的损失最小,也反映出较好的抗跌性和风险控制能力。综合来看,资产规模较大的基金在二季度综合实力提升较明显。

    在8月,我们建议逐步加大开放式基金投资力度,在沪深300指数达到4800点后再采取逐步降低被动型基金配置的波段式操作。投资策略建议主动与被动相结合,建议配置比例1:1,主动投资基金建议重点关注二季度基金池中开放式基金的精选基金品种,有博时主题行业、建信优选成长、兴业趋势投资、汇添富优势精选、华安宏利、华宝兴业多策略增长、中邮创业核心优选、嘉实服务增值、华夏红利和中海优质成长等。被动投资基金建议重点关注易方达深证100ETF和嘉实沪深300指数基金。