皖通高速：QFII情有独钟 长阳突破季线

机构：重庆东金
指数在高位运行，寻找安全性品种的任务摆在了投资者的面前，而地产、金融、钢铁、有色金属、机械装备、交通运输等绩优蓝筹的公司基本面良好、质地优良，成为增量资金重点关注的目标。投资者可重点关注高速板块龙头品种皖通高速。

皖通高速（600012）：公司是国内为数有限的有能力自主开发、维护高速公路联网收费系统和综合信息系统的公路类上市企业，同时公司自主开发的高速公路综合信息系统被列为国家火炬计划项目。作为国内第一家在香港发行H股的公路类公司，公司以管理经验成熟，运作规范著称，主要管理合宁高速公路、205国道天长段新线、高界高速公路、宣广高速公路和连霍公路安徽段等交通主干道。公司所属五段公路均为我国公路交通主干和主枢纽中的重要部分，具备较强的区域垄断优势。经历了计重收费带来的业绩突发性增长之后，公司的通行费收入逐步恢复到平稳增长的状态，计重收费效果已经逐渐稳定。 06年公司成本控制较好，各路段主营业务成本同比下降，这也是公司06年利润增长的重要原因，07年路产毛利率有望进一步提高。

公司也是安徽省唯一的高速公路上市公司，交通部、省政府等主管部门在政策方面给予公司大力支持。在安徽省内兴建、改建或扩建一级以上的收费公路，将依法在同等条件下优先审批公司提交的经营方案。特别值得注意的是，在股改过程中，大股东安徽省高速公路总公司在股改时承诺将继续支持皖通高速收购总公司的公路类优良资产，该承诺使公司在稳定增长的基础上加速成长。大股东目前拥有合安、合徐、合巢芜、广祠高速等多条优质高速公路，如果公司能以合适价格收购，则对公司盈利能力和估值都有较大提升。

公司全体非流通股股东(安徽省高速公路总公司和华建交通经济开发中心)承诺自公司股改方案实施之日起3年内最低减持价不低于8.28元/股；公司股改完成后的连续三年现金分红比例不低于当期实现可供投资者分配利润的60%；并建议公司董事会制定包括股权激励在内的长期激励计划。从已经公布的上市公司半年报显示，QFII对那些价值相对低估、安全边际较高、累计涨幅偏小以及行业地位突出的细分行业龙头宠爱有加，被QFII加仓的个股继续秉承价值投资的特点，而一季度报表显示前十大流通股东合计持有7860.80万流通A股，占流通A股26.20%。其中摩根士丹利投资管理公司－摩根士丹利中国A股基金、申银万国－农行－BNP PARIBAS两家QFII对该股情有独钟，分别持有该股1289.91万股和614.19万股。

二级市场上，该股自5月底展开调整以来，最大跌幅33%，小于多数个股跌幅。近2个交易周始终在60日均线下方消化中期均线压力，周四该股以带量大阳线进行突破，后市可看高一线。