中国人寿:股市飙升大赢家 下周龙头我担当！

机构：越声理财
近期大盘蓝筹股成为主流资金主要的投资方向，“二八格局”使大部分投资者赚指数不赚钱。股指期货推出时间临近加上红筹股回归已提上议程，如同目前新股高定位一样，日后红筹股回归的高定位必将在比价上带动蓝筹股价格向上。

在新资金急于获得权重蓝筹股筹码，及近期投资蓝筹股才能赚钱的效应下，优质蓝筹股还将是近期市场的主要热点。主力的思路相当明确，就是轮流在蓝筹股之间运作。对投资者来说，不参与近期蓝筹股轮炒热潮，还可能错失获利良机。在银行股及联通等蓝筹股被抢筹飑升后，预计尚未大涨蓄势之中的（601628）中国人寿，下周极有望受到新资金的关注，而成为带领大盘攻击新高的新龙头。特别是最近行情里，大涨的个股如工行等银行股、中国联通、宝钢、长江电力等蓝筹股的流通股东名单上，无不闪现中国人寿投资的身影。因此作为股市走牛的大受益者，其价值需要进一步提升重估。技术上，该股也已处在临界爆发点，值得下周重点关注！

股市走牛的最大受益者 价值急需提升

中国人寿是是中国最大的资产管理公司，而保险公司因为自身投资需要，因此所持股权多数为金融类股权，其本身又为储蓄类金融机构，因此受本币升值影响非常大。中国人寿的长期股权投资均为金融类资产，截止到2007年6月22日，长期股权投资明细如下表所示。中国人寿投资的已上市公司股权截止到2007年6月22日，账面增值了213.94亿元，如果限售股权流通后其投资收益计入每股收益，则按发行后摊薄股本计算每股收益可增厚0.76元。中信证券的股权是中国人寿目前收益最大的投资项目，并且尚未兑现，而随着资本市场继续走牛，这部分股权还有很大的上升空间。2006年下半年，中国人寿投资3.92亿元投资7000万股兴业银行，根据兴业银行最新收盘32.54元计算，中国人寿此笔投资也获利超过18.86亿元。执行新的会计准则后，中国人寿的这些股权若计入可供出售的金融资产一项，则可大大提升每股的内含价值，约折合每股提升0.82元。以上是根据股指4000点以前的评估，在目前股指新高不断的牛市行情里，再仔细看看近期大幅上涨的个股，其流通股东的名单上，无不闪现中国人寿投资产品的身影。如包括工行等银行股、中国联通、宝钢、长江电力等蓝筹股，还有中国船舶和贵州茅台等。在目前“二八格局”的行情里，中国人寿投资产品无疑是最大的赢家，因此其股票价值自然也需要进一步提升！

保险第一股 绩优蓝筹品种

中国人寿作为中国市场金融保险板块的第一只保险股，是中国最大的人寿保险公司，拥有无可匹敌的竞争优势。在未来10年中国经济快速增长下中国保险业未来在人口红利等因素影响下，其新业务可以持续增长。公司2007年1季度公司实现保险业务收入738.61亿元，同比增长15.9%，投资收益为167.6亿元，公允价值变动收益为39.06亿元，实现盈利88.87亿元，每股收益为0.314元，几乎接近2006年国内准则下的全年业绩。最大的看点是公司的隐性投资收益题概念，极具爆发性和冲击性，一旦这笔收入计入A股年报，将产生的收益有可能500亿元以上，其中仅9.29元持有的3.5亿股中信证券现价已经到了70元多，每股浮盈44元，仅持有该只股浮盈就达170亿元以上。其业绩也从众多机构对其调研后发出未来业绩有望大幅增长的报告得到了验证。2007-07-30公司公告：经中国人寿保险股份有限公司对2007年中期的财务数据初步测算，预计2007年中期净利润较2006年同期增长100%以上[上年同期净利润(归属母公司所有者)为人民币74亿元，已按照2006年颁布的《企业会计准则》进行追溯调整]，具体财务数据将在公司2007年半年度报告中进行详细披露。 业绩预增原因：2007年上半年业绩同比大幅增长主要得益于保险业务稳步增长、投资收益显著提升。业绩的不断增长将会有力地推动股价上扬。

股指期货利器 主力资金抢筹

股指期货效应将继续刺激权重股上涨。股指期货指数标的权重股，交易量和流动性将成倍增加，沪深300指数成份股将成为未来多空争夺的关键。特别是占指数期货成分较重的大盘股，如工商银行、中国银行、中国人寿化等大市值股票将成为投资机构从事投机、套利时的控盘工具。而机构大户为拉抬或打压指数，也会大量买卖占指数较重的个股，使大盘股的成交量增加，股价较以往活泼。因此处于历史底部、筹码稳定的次新权重股中国人寿、平安保险等给了主力资金大举拿货，抢占股指期货制高点的绝佳机会。在市场普遍预期股指期货即将推出的情况下，工商银行、中国银行已经率先走出一轮攻击行情，在其股价不断攀升的情况下，主力资金相对而言会将资金集中在没有大涨过的蓝筹股当中。目前，中国人寿的股价呈震荡上升的稳健趋势，技术上正处在飙升临界点。在近期市场蓝筹股轮动向上的背景下，该股下周有望成为市场的新龙头品种，值得下周重点关注！

越声理财 向进

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