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美次级债危机警示中国“房虫”

  近来,一场由美国次级抵押贷款市场危机引起的风暴正席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。美次级债危机源于房地产市场的过度膨胀和大量贷款炒房。对于中国的炒房者来说,也要“盛市思危”,警惕房地产投机中蕴含的风险。

  9·11后炒房盛极一时

  次级债指的是次级住房抵押贷款支持的债券,也就是把一部分资信不佳的贷款人申请的住房抵押贷款,打包成债券卖给投资者。

  从9·11以后,美国为了刺激经济增长,连续13次降低利率,房地产市场受到激励开始迅速膨胀,炒房投资盛极一时。美国平均房价2003年-2006年四年涨幅超过50%,1995年-2006年房价翻了一番多。

  受到利益驱动,一些收入不高、有不良信用记录的人也申请贷款买房。银行为了获取较高贷款利率,降低了住房贷款门槛。即使借款人还不起贷款,也可以变卖其房屋。由于房价迅速上涨,炒房者和银行依然有利可图。就这样,次级贷款和次级债规模像滚雪球一样迅速膨胀。

  利益链短时间内断裂

  但谁也没有料到,去年底美国房地产市场开始衰退,去年三季度至今房价下跌超过10%。房价下跌,炒房者利益链条断裂,贷款还不上,变卖房产又面临损失,次级贷款风险开始暴露。

  分析人士认为这与美国连续加息有关,2004年开始美国连续17次加息,贷款利率提高,使得炒房者成本一路抬高。

  在这场闹得沸沸扬扬的危机中,利益受到损害的不仅是全球资本市场的投资者。由于房地产价格下跌过快,去年进入市场的美国炒房者基本上全部都亏损。即使是2005年及以前的炒房者,考虑到美国5%以上的利率水平,资金成本也很高。

  中国炒房者应“盛市思危”

  这样的情况我国的房地产投资者应该也不陌生。就在2005年上海房地产价格大涨两年多后,不少炒房者仍在盲目“入市”。随后调控政策出台,上海房价率先大跌,6月上海房屋成交均价曾日跌1426元/平方米。有的炒房者说:“眼睁睁看着首付跌没了。”

  尽管目前我国整体房价仍一路上涨,看不到下跌的迹象,但是炒房者、尤其是贷款炒房者不能不警惕。美国次级债危机爆发前也并没有迹象,房地产销售去年还是欣欣向荣,突然之间危机就扩散开。市场信心一旦丧失,泡沫顷刻间破裂,房价迅速下跌。

  我国目前已经进入加息周期,去年开始央行连续5次加息,贷款利率也在抬高。尤其是到了明年初,银行开始执行新的贷款利率,今年3次加息一次性释放,部分炒房者贷款成本将一次提高0.46%。而目前机构普遍预计加息还会继续。

(责任编辑:铁刚)
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