建峰化工“三级跳”越跳越远

　　上半年实现净利润5695.62万元，公司现金流充沛
　　证券时报记者 张伟建
　　本报讯 种种迹象显示，建峰化工（000950）在发展之路上的“三级跳”将越跳越远。公司定向增发方案获得证监会重组委审核通过后不久，建峰化工今日又向市场公布了一份财务指标靓丽的半年报，显示出公司强劲的发展后劲。
　　一级跳：“丑小鸭”变“金凤凰”
　　2005年底，中国核工业建峰化工总厂入主濒临退市的原*ST农化，接着对公司进行资产重组，对上市公司注入建峰总厂所持有的重庆建峰化肥有限公司51%股权和复合肥、氮气生产经营性资产。
　　大股东的变迁和优质资产的注入，使建峰化工发展的“一级跳”令市场刮目相看。去年公司每股收益达0.53元。今日公布的2007年半年报显示，上半年公司实现净利润5695.62万元，每股收益0.367元，净资产收益率达18.34%。上半年2.07亿元的经营现金净流入表明公司的造血机能发达。值得注意的是，公司的应收帐款仅为区区的7万多元，营业成本、管理费用、财务费用等同比大幅度下降，显示出公司规范和高水准的经营管理水平。
　　二级跳：定向增发助业绩提升
　　今年7月24日，中国证监会上市公司重组审核委员会审核，有条件通过了建峰化工的定向增发方案。根据该方案，建峰化工拟向建峰总厂和智全实业分别发行股份4,618.12万股和4,810.54万股，用于购买建峰总厂和智全实业所持有的建峰化肥24%和25%的股权。
　　定向增发方案实施后，现持有建峰化肥公司51%股权的建峰化工将获得剩余49%建峰化肥公司的股权，从而完成对子公司建峰化肥的吸收合并。
　　据重庆天健会计师事务所出具的公司2007、2008年度盈利预测审核报告，此举将使上市公司每股净资产将增厚29.52%，每股收益将提高28.28%，从而进一步提高盈利能力，改善公司财务状况，提升公司的市场竞争力。
　　三级跳：收购大股东化肥资产
　　总投资达28亿之巨、产能超百万吨的建峰总厂的第二套化肥项目2006年经重庆市发改委立项批准后，目前项目建设进展顺利，预计2009年下半年投产。
　　根据公司大股东建峰总厂的承诺，为了避免同业竞争，在项目投产前，将聘请相关中介机构进行评估做价，然后转让给上市公司。
　　公司目前赢利能力强、造血机制发达，现金流充沛。上半年报告显示，公司截至6月底的现金资产达5.5亿之巨，按公司赢利能力预测，这一数字在两年之后应有较大的增幅。
　　这意味着，建峰化工目前既不用投入巨资、人力进行建设，节省了资金等成本的投入，又可在将来为充裕的现金找到高收益的投资渠道，有效利用公司资源，另外通过收购优质资产进一步提升公司竞争力、步入国内最有实力的化肥化工生产优势企业之列，实现公司发展的再次腾飞。


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