华泰证券：如果继续上涨过快容易引发泡沫破裂

　　昨日市况

　　周二沪深两市在经历早盘小幅振荡的运行格局后，午盘形成拉升之势，其中深成指上升幅度较大，接近1.5％。从指数运行形态上看，沪综指仍然保持着均线多头支撑的局面，而深成指则显现出一定的疲态迹象，二者之所以在走势形态上有所差别，关键在于沪市具有较多的大盘蓝筹股，对指数能够进行很好的调控，如近期工行、中行的强势上涨，这无疑会令沪综指在形态表现上强于深成指。

　　热点扫描

　　 从周二市场整体来看，红多绿少，市场出现普涨走势。午盘以中信证券为代表的证券板块大幅上行，带动指数上涨。在资本市场长期走牛的预期下，证券板块是最直接的受益者，后市仍有向上预期。

　　周二B股相对于A股而言有较强的表现，在近阶段A股指数连续创新高之时，B股指数形态相对较弱，很多B股出现了连续调整的走势。在B股下调过程中，B股价值洼地显得更为突出，很多B股的估值水平远远低于同一公司的A股，如万科B、招商局B、机电B等均可进行中长期的价值投资。

　　操作建议

　　可以看到，市场有从前期“二八现象”向“八二”进行演绎的趋势，毕竟蓝筹股经过这段时期的拉抬指数，有较大的资金消耗，出现一定的调整将是市场正常表现。如果市场上的蓝筹股有休整的话，关键在于市场中的“八”能否有效持续，目前还面临着较大的不确定性。

　　首先，通胀引起关注，周一国家统计局公布了7月CPI比去年同期上涨5.6％的数据，该升幅为十年新高。如果CPI在今年后面几个月当中不能得到有效控制，将影响宏观经济的发展，使很多行业和企业受到负面影响。

　　其次，随着市场的上涨，估值压力在加大，目前A股整体市盈率已超过60倍，如果股价继续上涨过快，容易引发短期市场泡沫破裂，加大市场振荡风险。

　　此外，美国次级债问题引起的周边股市调整虽然在美欧日央行注资下有所缓和，但次级债引发的风波能否就此结束，仍需观察。

　　对于市场整体判断来说，坚定牛市信心不会有丝毫动摇，但在短期交易中需谨防市场风险的积聚，控制仓位，降低收益预期应是近期主要投资策略。 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。