飞乐股份（600654）：仅有6元的金融“投资大师”逆市井喷

机构：东方智慧
热点解析：

大盘仍在犹豫中前行，而金融板块早已是一马当先，脱颖而出,表现异生猛。工商银行8月8日涨停后持续飙升，6天累计涨幅超过22%，巨大的赚钱效应带动金融板块集体发力狂飙，“大金融概念”今日继续独占鳌头，尤其是参股金融类品种的逆市活跃更是分外抢眼，高新发展逆市涨停，飞乐股份、西北化工、双鹤药业等均逆市收出长阳，王者风范尽显。

而且从基本面考虑，上市公司参股金融公司一来可以通过股权投资获取投资收益，提升公司价值。二来可以将金融投资视为公司发展新契机，通过参股（控股）实现公司的多元化战略。上市公司参股金融“双赢”的结果自然吸引各路资金的疯狂追捧，建议投资者在实战操作中予以重兵布局。

投资要点：

1. 公司分别持有交通银行和上海银行410万股、210万股，持有华鑫证券3%股权，并拥有原水股份、豫园商城等多家上市公司股权，在股权投资巨大的增值空间下，后市的异军突起显然顺利成章。

2. 作为老牌的中国电子元件百强企业，伴随着通信业的高速发展,公司电信、光纤业务成长速度迅猛，3G牌照发放后更有望迎来历史性的发展机遇。

3. 公司在汽车电子领域的投资回报不菲，参股42%的上海三联汽车线束公司06年贡献即投资收益2789.84万元，参股20%的上海雷迪埃电子公司、参股12.25%的上海雅斯托智能卡技术公司、参股30%的上海神明电机公司、上海安普连接器有限公司06年起贡献贡献净利润合计近2000万元。

证券行业正迎来加速发展的新时期，发展的需要使券商借壳上市成为第一选择，券商上市不但造就了众多券商借壳的黑马品种，同时也为参股券商的上市公司带来丰盛的股权增值夜宴。伴随银行股的上涨参股银行类上市公司同样赚得盆满钵满，中国经济高速稳健增长，银行业的成长性依然可观，参股银行的上市公司同样将面临较大重估机会。飞乐股份（600654）作为老牌的上海本地股，不仅参股交通银行、上海银行，并持有华鑫证券3%的股权以及多家老牌上海本地上市公司股权，在全流通的大背景下，公司的股权投资收益增值相当惊人！

一、参股“银行+券商” 收获巨额投资收益

根据飞乐股份06年的年报数据显示，公司目前持有交通银行410.42万股，初始投资成本仅为612.06万元，近期交行稳步攀升，公司自然受益匪浅；公司还持有上海银行210万股，初始投资成本仅为513.66万元，作为国内商业银行的龙头，上海银行无论资产质地和盈利能力均位居前列，一旦IPO上市，必然将使该投资实现跨越式增长。除了银行股权之外，公司还持有华鑫证券3%的股权，初始投资成本仅为3000万元，在国内证券行业持续火爆的大背景下，券商已是赚的盆满钵满，公司的股权投资收益必然将大幅增厚。如果加上公司拥有的原水股份、豫园商城等多家上市公司股权，其投资收益还将更上一层楼。

二、投资车用电子领域惊喜不断

公司近年来大力投资车用电子领域自06年开始，已收获了巨大的回报。公司参股比例为42%的上海三联汽车线束公司06年贡献投资收益2789.84万元，占净利润比例为124.80%；参股20%的上海雷迪埃电子公司06年贡献投资收益676.66万元，占净利润比例为30.27%；参股12.25%的上海雅斯托智能卡技术公司06年贡献投资收益319.73万元，占净利润比例为14.13%；参股30%的上海神明电机公司06年贡献投资收益457.8元，占净利润比例为20.46%；上海安普连接器有限公司贡献投资收益384.5万元，占净利润比例为17.20%。随着我国汽车业的飞速发展，公司业绩有望借此实现快速增长。

三、大股东持股比例极低 股权之争一触即发

从公司的股权结构来看，具有潜在的股权之争可能及大股东提高持股比例的迫切要求。公司的控股股东上海仪电控股(集团)公司是以投资经营，不动产经营和资产经营为主的资产经营公司。在经过股改后，大股东上海仪电控股(集团)公司持股仅为9215万股，占总股本的比例下降到仅仅12.20%，而其他均为流通股，股权相当分散，而这显然为股权之争提前埋下了伏笔，并且大股东为提高对上市公司的控制力，也很有可能通过增持、及定向增发的方式提高持股比例。

从技术走势来看，该股近期价量齐升，今日更是逆市突破60日均线压制，上升空间已完全被打开，K线组合形成了典型的“两阳夹一阴”的走势，强势特征显露无遗，预计该股后市有望继续展开加速上攻行情，可重点关注。(东方智慧)

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