中原证券：三大动力推高业绩

机构：银华投资
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摘要

1、新机组投产；

2、上网电价上涨

3、投资收益大增

4、新能源项目业绩增长

5、技术面逆市勇创新高

内容

投资要点：

 金山股份07 年上半年营业总收入6.56 亿元，同比增长194%；净利润6754 万元，同比增长171%；基本每股收益0.26 元。

业绩高增长的原因：（1）新机组投产；（2）上网电价上涨，毛利率上升；（3）投资收益大幅增长。

 继阜新热电4 台机组全面投产后，很多新机组也将陆续投产，清晰明确的多元化战略定位为未来高速发展奠定了基??/p>

 预计公司07、08 年EPS 分别为0.63、0.94 元，动态市盈率为40、27 倍。考虑到公司新机组陆续投产，未来成长性突出，故维持对其短期增持、长期买入的投资评级。

 风险提示：公司资产负债率偏高，存在财务压力。

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