大鳄崛起：上市公司证券投资3500亿元傲视群雄

　　证券市场离不开机构投资者。

　　历经变革,中国A股焕发出生机与活力,8月9日,两市总市值达21.15万亿元,超过2006年中国GDP总量。

　　凤凰涅槃的沪深证券市场,吸引了全球投资者目光。机构范围已经涵盖QFII、基金、保险、社保、券商、信托和财务公司等,今天,这些传统势力之外,涌现出一张不可忽视的新面孔。

　　数据显示,按照8月15日的收盘价计算,上市公司证券投资总市值高达3527亿元,市值规模较2005年增长235%,其交叉持股最新参考市值达6936亿元。上市公司俨然成为掌握话语权的机构新贵。

　　欣喜的变化不仅于此。

　　今年以来,机构投资者扩容迹象明显:公募基金突破万亿规模;保险资金入市比例提高一倍,投资限制有所放宽;QFII审批额度酝酿扩大;证券公司增资后头寸宽裕;信托私募日益阳光化……

　　在牛市乳汁哺育下,群雄并起,羽翼渐丰,数番博弈之后,谁主沉浮?

　　进入全流通时代的中国证券市场,2007年全面完成了从小到大、从量变到质变的历史跨越。

　　8月9日,两市总市值达21.15万亿元, 超过2006年中国GDP总量,资产证券化率首超100%。

　　中国证券市场再度实现新的历史性转变,不仅表现在沪深总市值的成倍扩张,如火如荼的牛市行情也在不经意之间悄然改变着不同投资主体的命运和主导市场趋势抗衡力量的格局。

　　统计数据表明,上市公司作为一个投资群体,正成为证券市场上投资规模仅次于开放式基金的霸主。

　　3500亿市值傲视群雄

　　数据显示,2005年—2006年,1400多家上市公司中,有500余家在A股、B股和三板市场进行证券投资。

　　虽然涉足证券投资上市公司家数不足全部上市公司的40%,但它们在证券市场上却拥有巨大的投资能量。

　　2005年12月31日,上市公司证券投资市值合计1054亿元,2006年底,跃至1503亿元,增长近50%。按照8月15日的最新市价计算,上市公司证券投资总市值高达3527亿元,市值规模较2005年增长235%。

　　2005年,中国石化(600028.SH)、东方集团(600811.SH)、宝钢股份(600019.SH)、大众交通(600611.SH)、哈药股份(600664.SH)投资市值名列上市公司证券投资总市值排名前五名,其中,中国石化投资市值合计达694亿元,东方集团23亿元,大众交通16亿元,哈药股份12亿元。

　　2006年,中国人寿(601628.SH)、中国平安(601318.SH)回归A股,上市公司证券投资实力格局发生重要变化。

　　证券投资总市值排名前五的公司变为中国石化、中国平安、中国人寿、新希望(000876.SZ)、东方集团,其中,中国石化投资市值为398亿元、中国平安173亿元、中国人寿157亿元,新希望63亿元,东方集团60亿元。

　　按照本周三收盘价计算,上述公司证券投资的最新参考市值分别为:中国石化881亿元、中国平安341亿元、中国人寿358亿元、新希望93.3亿元、东方集团93亿元。

　　367亿股权金光闪闪

　　中国上市公司凭借得天独厚的资本平台优势,不仅满足于证券市场上的纵横驰骋,而且积极投资银行、券商、期货、信托、保险、基金等非上市金融机构。

　　截至去年底,共有706家上市公司对非上市金融机构进行股权投资,总投资金额高达367亿元。

　　例如,中信证券(600030.SH)斥资30.4亿元投资中信建投证券、中信万通证券、华夏基金、中信证券(香港);S*ST北亚(600705.SH)斥资2.9亿参股新华人寿保险;中关村(000931.SZ)投资2.5亿元参股中关村证券;华资实业(600191.SH)斥资2.4亿元参股天津市商业银行;正虹科技(000702.SZ)斥资2.2亿元参股泰阳证券等,形成特色鲜明的参股券商、期货、银行等概念板块。

　　从上市公司对非上市金融机构股权投资流向看,非上市券商股权投资最受偏爱,总投资额达133亿元,其次为非上市银行股权,投资额98亿元;非上市保险公司股权投资17亿排名第三;信托公司和基金公司股权投资紧随其后,投资金额分别为13亿元和8.4亿元。

　　业内人士认为,非上市证券公司股权之所以受到热烈追捧,除上市公司从券商获取过超额利润外,与券商股权价值牛市一飞冲天的表现以及券商成功IPO或借壳上市身价倍增有关。

　　7000亿趋势主导力量

　　无论是历史原因形成非流通股股权投资,还是在中国股市进入全流通时代,以及火爆行情激励下在二级市场购入流通股,上市公司交叉持股的格局已全面形成。

　　截至去年末,深沪上市公司共存在1495对交叉关系,交叉持股范围覆盖全体上市公司,交叉持股最新参考市值达6936亿元,其中,非流通股市值3420亿元,流通股市值3516亿元。

　　截至8月15日,沪深上市公司重要股东今年二级市场共发生1067笔交易,其中减持交易笔数占比为82%,增持交易笔数比例为18%。

　　而去年,上市公司重要股东二级市场交易总笔数仅437笔,其中减持、增持交易笔数比例分别为39%和61

　　%显然,随着中国股市的持续高涨,在丰厚获利的诱惑下,上市公司重要股东交易频率明显提高,且减持方向交易显著上升,在参与二级市场减持的重要股东中,除非上市大股东外,还包括众多交叉持股的上市公司。

　　近7000亿元市值背后,掌控资本意志对证券市场的趋势将会产生决定性影响。