科华生物：仪器试剂并进协同效应凸显

　　科华生物(002022)上半年实现收入1.82亿元，同比增长21%，实现净利润5304万元，同比增长46%，实现每股收益0.25元。上半年实现460万元投资收益，获得政府补助约295万元，合计增厚每股收益约0.03元。

　　随着主营业务扩张，公司整体主营毛利率达58%，较去年同期升高0.6个百分点。其中，主营之一--诊断试剂中期实现收入1.1亿元，同比增长8%，毛利率接近73%，同比提升约2个百分点。值得一提的是核酸诊断试剂，今年延续了06年翻番增长势头，未来在血筛市场带动下，核酸试剂将会保持高速增长势头，成为诊断试剂产品领域的又一个新的亮点。主营之二--诊断仪器实现收入接近0.67亿元，同比增速43%，毛利率33%，同比提升4.8个百分点。公司大力推动自产仪器研发和生产，报告期内新获全自动生化仪生产注册批件，下半年将进行销售拓展，未来几年公司努力向自动化诊断系统的研发、生产供应商转型，仪器和试剂销售将产生很大的协同效应。

　　国泰君安分析师孙亮等认为，血筛检测市场为公司延伸核酸试剂产品线提供机遇，仪器和试剂配套发展，则为发展带来良好协同效应。预计07-09年业绩预期调增为0.52元、0.69元、0.89元，维持“增持”建议。目标价格35.00元。

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