博星投资：神火股份 煤电铝一体化 估值优势明显

机构：博星投资
河南省优质无烟煤生产企业，煤炭行业34户国家重点企业之一，中国六大无烟煤基地之一，盈利能力在煤炭板块居于前列。公司2007年中报披露，中期净利润同比增长52.48%，每股收益达到0.67元，预计今年前三季度净利润将同比增长50%以上。

公司主营业务为煤炭，资源丰富，目前拥有生产矿井4对，核定生产能力421万吨/年；在建矿井2对，设计生产能力240万吨/年；筹建矿井1对，推荐建设规模120万吨/年；参股在建矿井1对，设计生产能力300万吨/年。在不断壮大煤炭主业的基础上，公司将采取积极的方法逐步打造煤电铝一体化的产业链，拥有发电机组装机规模为195MW；控股子公司沁澳铝业已形成年产16万吨电解铝生产能力，铝业资产成为发展亮点，并成为公司利润贡献的重要来源。

公司还有进一步扩张的计划，计划在未来的3-5年实现煤炭产量1000万吨以上，电解铝达到50万吨，发电量达到150万千瓦时，公司的最终目标是实现煤电铝产业的整体上市，集团已经把煤炭产业全部整合进了上市公司，铝电资产也在逐步装入上市公司。不断完善的煤电铝一体化经营，使公司有望在未来保持高速增长。

良好的发展前景和整体上市的预期吸引了大批实力机构介入，07年中报显示，公司前十大流通股东中有七家基金，筹码集中。二级市场上，该股表现为抗跌，中长线可以积极关注。