航天军工股掀新一轮整合潮

渤海投资研究所 秦洪

近期航天军工股板块虽然走势并不出色，但越来越多的信息显示出航天军工股的资产整合动作在加速，比如说实际控制人为兵器工业集团的凌云股份在近期宣布讨论重大事项而停牌。风起于青萍之末，敏感的资金立马就会想起航天军工板块会否掀起新一轮的资产整合浪潮，从而带来新的投资机会呢？
产业整合进行时
对于目前航天军工板块的重组信息四起，的确让市场感受到航天军工业务处于产业整合进行时的状态，这也得到两方面的佐证：一是关于航天军工业务重新整合的相关政策，比如说优质民营企业可以参与航天军工业务的产品开发的产业政策，再比如说航天军工业务股权整合的产业政策等，从而使得航天军工类上市公司的产权、物权的整合趋势愈发明显，这为航天军工板块注入了源源不断的重组信息，也注入了源源不断的做多动能。
二是关于注资以及关联交易整合的信息。从目前的趋势来看，央企注入优质资产是大势所趋，近期关于葛洲坝、中国船舶等诸多央企的成功整合就说明了这一点。而航天军工资产大多为央企，所以，注资也符合这一趋势。
整合方向渐趋清晰
从目前整合的趋势中，不难看出，作为央企核心资产之一的大型军工集团也在进行着“收编”优质上市公司的趋势，如辽通化工。这些上市公司本身主营业务并非航天军工业务，但却成为军工背景的央企整合对象。这也就折射出优质上市公司将成为航天军工部门的整合对象。
同时，航天军工集团内部也在进行着产业整合，即尽量改变目前航天军工集团下面各上市公司存在着业务重叠等诸多现象，使得各控股上市公司能够获得较为清晰的主营业务与主导产品，从而铸就其强大的核心竞争优势。比如说航天科技集团下属的上市公司就存在着这样的产业分工的整合动作，火箭股份将专注于电子产品。
关注两类航天军工股
循此思路，笔者认为有两类航天军工股值得重点跟踪：
一是新近介入到航天军工体系的上市公司，这意味着未来具有极强的产业整合的预期，比如说辽通化工纳入到兵器工业集团公司之后，极有可能在化工业务的整合方向得到集团公司的扶持，未来的发展后劲也相应强劲起来，天威保变也是如此。
二是目前已经获得清晰产品定位趋势的航天军工股，如轴研科技、火箭股份、力源液压、贵航股份、西飞国际等可密切关注，此类个股的主导产品面临的行业空间相对乐观，未来的盈利能力与成长空间均不容忽视。另外，对拥有注资预期或产业整合预期的北方创业、航天晨光等个股也可低吸持有。对航天晨光来说，则在于其拥有的伽俐略卫星导航有限公司20.97%股权，前景相对乐观。


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