东方智慧：建材板块兴起 分享奥运盛宴

机构：东方智慧
聚焦亮点：

一、随着奥运进入倒计时，奥运板块正加速崛起，今日奥运板块全面飘红。仔细分析可以发现，一方面，奥运板块有着长期良好的成长预期促使板块内的上市公司股价加速上扬；另一方面，奥运本块基本不受宏观调控影响，具备很强的抵抗系统性风险能力。

双重优势支撑下，随着奥运会的临近，奥运板块有望加速飞升。

二、奥运会的在京召开极大程度的拉升了北京经济的快速发展，极大程度的加速了北京的固定资产投资和建设速度。随着奥运场馆的修建和装修的逐步进行，建筑建材行业正成为奥运第一桶金的分享者。

重点分析：

受国际市场周五报复性反弹影响，今日两市股指大幅高开高走，其中奥运板块的表现尤为突出。隧道股份、南玻A强势张停，国栋建设、亿城股份、泛海建设等拉出强势长阳。仔细挖掘今日强势的奥运个股可以发现，建筑建材类的个股队伍正呈逐渐扩大之势，我们预计随着奥运场馆进入装修阶段，相关的非金属类建材公司将成为近期最大的受益亮点，值得投资者给予重点关注。

一、奥运板块愈演愈出色

从整个板块表现来看，奥运板块已经进入了主升浪，并且进入到全面开花的阶段，今日奥运板块集体上涨，表现极为抢眼。仔细分析可以发现，奥运板块走强有其必然性。

一方面，奥运板块都有着长期良好的预期。奥运会不仅是重大的体育盛会，更是一场难得的经济盛宴。国家对奥运的总投资将在千亿以上，其中包括城市供气项目、高技术产业项目、环境保护和资源综合利用等项目。千亿蛋糕的派分将使相关上市公司将直接受益，有望促使其在未来两年内业绩出现较大幅度的增长。因此奥运预期将使该板块长期走牛。

另一方面，奥运板块有很强的抵抗系统性调控风险的能力。为控制投资过快增长，国家可能会采取加息等一系列的宏观调控措施，这将对许多周期性行业个股产生一定的负面影响。由于奥运板块的收入增长是和奥运直接有关，全局的调控并不影响局部的大发展，所以奥运板块基本不受宏观调控的影响。

二、奥运建材分享盛世第一桶金

随着奥运会逐渐进入倒计时，奥运板块的成长逐渐由概念性转为实质性，奥运投资的步步落实，正拉动着相关的公司业绩大幅增长。历史经验表明，发展中国家奥运会的投资总额中，大部分用于改善城市的基础设施和场馆建设上。据相关机构估计，2008年北京奥运会的相关投资额将在3000亿元左右，其中北京市政府将对市政基础设施建设投入1800亿元人民币，为2008年奥运会创造良好的环境。到2008年，北京新建和改建城市道路318公里，新建城市轨道交通(新建8条地铁线路)达到138公里。可见，奥运经济对北京的影响极为显著，2006年以来，在奥运相关工程的拉动下，北京固定资产投资增长率不断创出新高，相关的上市公司的业绩及估值也是不断提升。

近期，奥运场馆逐渐进入装修阶段，对于非金属类的建材的需求正处于大幅增长的阶段，我们预计，非金属建材类上市公司将成为奥运题材下的有一个热点，将带动奥运板块继续红色招展的加速前行。

重点公司推荐：江泉股份（600212）

公司是国内建材行业的龙头，也是国内最大木材贸易商，产品远销欧美等国家和地区。已与世界著名木材经营商建立了稳定良好合作关系，享受优惠木材购进价格，并积极开拓国际市场，增加产品科技含量，提高产品销售价格，做大利润空间。北京是公司的中心市场，公司生产的各类建材产品，通过公司旁边的京沪高速公路源源不断运往北京，成为“奥运”建材的主力军。而奥运会进入一周年倒计时，奥运场馆进入室内装修期，江泉实业的陶瓷产品正进入大量使用期，业绩大幅增长极可期待，值得投资者给予重点关注。（东方智慧）

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