国盛证券：大盘蓝筹股仍是行情发展关键

　　 王剑 国盛证券

　　 周一两市股指出现了少有的涨势，其中深成指上涨了900点，沪综指则再度站在4900点上方。这显示市场自身拥有极强的上涨内在动力，只要外部环境配合就会有突出的市场表现。就盘面情况来看，大盘蓝筹股依然是最耀眼的明星，钢铁、银行、地产等依然是市场涨幅最大的板块。

笔者认为，大盘蓝筹股仍将是行情发展的关键，蓝筹行情仍将持续，也将带领股指再度创出新的历史高点。

　　 支撑股指的主要力量

　　就大盘蓝筹股的市场作用来看，显然是支撑股指的主要力量。从5月底大盘开始调整以来，正是由于大盘蓝筹股的走强，才使得股指能够企稳并走出一轮创新高行情。而大盘蓝筹股更是有突出的市场表现，在股指没有创出新高之前，以银行股为代表的大盘蓝筹品种就先于股指创出了历史的新高，体现出对股指的引导作用。一般而言，一轮上涨行情的主流热点只有一个。就上半年而言，市场的主热点应是低价题材股，而进入下半年，蓝筹品种无疑是新的主流热点。因此，后市行情的演变关键仍将取决于大盘蓝筹股的走向。

　　在周一的大涨过程中，大盘蓝筹股的表现相当强劲，即使是工商银行这样的超级大盘股也有较大的涨幅，华夏银行、宝钢股份等则报收了涨停，使得股指仅仅一天就将前几个交易日的失地全部收复，沪综指也创出了历史最高收盘点位。大盘蓝筹股之所以有这样的强势表现，根本因素在于它们拥有良好的基本面。从正在公布的2007年中报可以看出，多数大盘蓝筹股的净利润同比增长幅度在50％以上。而近期困扰市场的次级债因素，对这些企业的影响微乎其微，根本不会改变企业的长期运行方向。所以，在强有力的基本面支撑下，股价的持续向好就成为了必然。笔者认为，这种上涨动力至少从短期来看依旧充足，可以帮助股指成功站上5000点。因此，目前对于后市市场走势仍应积极看好。

　　5000点后蓝筹面临分化

　　不过，随着行情的发展，大盘蓝筹股群体出现分化也是必然。周一金融、石化、钢铁、地产、煤炭等大盘蓝筹股板块无一不是整体上涨，但这种大幅上涨报复性特征太过明显，也可能影响股指的中线表现。在前期股指接近5000点过程中，积累了相当大的获利盘，通过上周三连阴的调整，逐渐完成了部分筹码的重新转换。周一的长阳拉升，预示着依托蓝筹股突破5000点的时机已经成熟。但笔者认为，随着大盘短线的快速拉升，蓝筹股的多头合力可能逐渐减弱，5000点突破后的分化局面将成必然。

　　盘面观察，大盘蓝筹股周一虽是普涨格局，主流与非主流之间的差异也在逐渐显现。笔者认为，随着行情的深入，蓝筹股基本面的差异性必将导致个股走势的分化。从周一的涨幅榜情况看，金融股重拾龙头，券商股拔地而起，银行股反弹迅猛，但保险股整体涨幅不大，虽然都是阳线上涨，但力度却已出现差别。钢铁股中主流品种宝钢、武钢、鞍钢等涨幅巨大，非主流钢铁股涨却相对落后。同样情况在石化、煤炭等板块也大同小异。因此，可以认为主流蓝筹股受到了场内大资金的重点拉动，存在连续冲高的可能。但对于其他的非主流品种，或许将趋向弱势，在随后出现的股指创新高行情中将成为减仓的对象。

　　不过，就蓝筹股整体而言，行情仍将延续。虽然前期已经出现了不小涨幅，但后市仍存在一定的投资机会。笔者估计，主流蓝筹股在今后的行情中仍应有30％以上的涨幅，所以就操作机会来看，目前还可以逢低参与。不过值得注意的是，目前此类个股上涨势头将会逐渐平稳，不宜在盘中追涨，而应在回调中择机参与。

　　

　　

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