深天健：未来业绩高增长态势初步凸显

　　深天健（000090）半年报显示，上半年实现营业总收入9.98亿元，同比增长13.3%；实现净利润2,112.65万元，同比下降64.5%；每股收益0.07元。公司盈利能力下降的最主要原因是由于公司目前主打项目—龙岗天健现代城项目尚未达到结算条件所致。

　　目前，公司拥有项目建筑面积约140万平方米，按照项目销售计划和进度，从07年底开始，在可预见的三年内，公司项目—龙岗天健现代城、长沙芙蓉盛世、阳光天健城和天健时尚空间等将陆续进入结算回收期，未来业绩高增长态势初现。并且，公司加快实现由施工生产型企业向总承包管理型企业的战略转型。如果成功完成主辅分离，可在很大程度上减少管理成本，极大提高市政工程业务盈利能力。此外，公司持有莱宝高科15.84%股权，此部分股权投资为其带来12-14亿元权益增值，若今后在二级市场上逐步减持这部分股份，在收紧“银根”的背景下，将为公司壮大房地产业务起到了巨大的资金支持。

　　天相投顾分析师杨兴风等预计，公司07-09年每股收益分别为0.77元、1.57元和2.04元。对应07-08年市盈率34.68倍和17.01倍，目标价分别为40.12元、54.95元，给予“买入”评级。

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