昆明机床：中期净利润同比增338.18%

　　昆明机床（600806）中期主营业务收入和净利润同比分别增长了54.38%和338.18%，实现每股收益0.33元。毛利率水平提升5.97个百分点、期间费用率下降4.87个百分点和收到数控机床增值税返还1572万元，是公司净利润增长大幅高于主营业务收入增长的主要原因。

　　机床业务收入增长74.19%，毛利率水平提升6.62个百分点，形成了卧镗供不应求，落地镗已排产到明年1、2月份的大好局面；高效节能压缩机业务收入增长9.48%，毛利率水平提升7.1个百分点，形成了产销两旺，盈利能力大幅提升的局面；其余业务收入占比已经萎缩到1.98%，非机床业务整合初见成效，几乎不再拖累公司业绩。昆明道斯机床（公司权益50%）上半年已经实现盈利，投资收益成为潜在增长点。重组后，公司的技术水平和管理水平等均上了一个新台阶。进口替代拉动，以及技改产能释放和产品档次的不断提升，是公司高增长的主要驱动因素，预计“十一五”期间公司净利润的复合增长率为46.84%。

　　东方证券分析师周凤武上调公司07-09年每股收益分别至0.65、0.79、1.03元，给予公司股价1.0倍PEG和46.84倍的市盈率估值水平，对应08年的合理股价为37.10元，维持“增持”的投资评级。催化剂：技改产能的进一步释放和沈机集团整合过程中激励机制的到位。

　　作者：今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。