青山纸业（600103）：6元的“安信信托+岳阳纸业”！？

机构：东方智慧

热点解析：

“两岸猿声啼不住，轻舟已过万重山”，不经意间，大盘距5000点大关也仅有一步之遥。而以“金融板块 ”为代表的蓝筹股势如破竹的强大攻势正是推动本轮行情的最强劲动力，券商、银行板块今日再拔头筹，以其巨大的权重以及龙头效应，在整个板块被充分激活后，后市如火如荼的行情自然不在话下。

本栏认为，从之前几次金融股的大规模行情来看，在炒作的层次上，参股金融板块作为券商、银行群体的影子板块，在前者的全面启动后，随后爆发出的“参股金融”行情往往更加荡气回肠。在目前的时点上，实战操作可重点挖掘参股金融类品种，而青山纸业（600103）作为市场中弥足珍贵的参股信托品种，目前6元多的股价无论是与31元的安信信托相比，还是在造纸板块中，都显然具有极高的安全边际和巨大的比价效应，有必要在后市给予重点关注。

投资要点：

1.正宗的参股信托题材：早在2000年，公司即出资5600万元受让广东省佛山市南发实业集团公司持有的中国科技国际信托投资有限责任公司4000万股股权。此外，还投资1226.83万元持有福建兴业银行698.76万股股权，及投资92.4 6万元持有兴业证券0.06%的股权。

2.纯正的交叉持股概念：公司持有永安林业(000663)1170万股一般法人股，占该公司总股本的5.77%，为该公司第三大股东。持有惠泉啤酒(600573)882.79万股一般法人股，占该公司总股本的3.53%，为该公司第三大股东。持有福建水泥(600802)69.85万股法人股，占该公司总股本的0.18%。在全流通的大背景下，未来增值空间广阔。

3.林纸一体化PK岳阳纸业：公司投资6.6亿元实施公司“林纸一体化”工程――建设160万亩原料林基地建设项目，发展造纸工业原料林。目前一期“160万亩林纸一体化”项目一期已完成58万亩。该项目已被列入全国林纸一体化首批实施项目，建成后预计每年可以为公司供应纸材40至50万立方米。

一、参股“中科信托 越看越像安信信托”

常言道“物以稀为贵”，在股票市场中表现的就更明显了。纵观整个“大金融概念”，相对于券商与银行，市场的资金似乎更乐于追逐弥足珍贵的“信托概念”，从安信信托今年1月从5元多起横空出世，目前股价已是31元，足足翻了6倍后，仍强势不改。陕国投从今年初的6元一路狂飙至20元，今日创出新高，涨幅也是3倍有余。在两者强大的示范效应下，青山纸业（600103）作为参股信托的“老前辈”，其实实在在的信托题材却似乎并未被市场所提及，其实公司早在2000年，即出资5600万元受让广东省佛山市南发实业集团公司持有的中国科技国际信托投资有限责任公司4000万股股权，参股信托的题材可谓纯度十足。此外，公司还投资1226.83万元持有福建兴业银行698.76万股股权，而兴业银行上市后，该资产目前的总市值已经达到3.6亿，增值竟高达30倍！加上其投资92.4 6万元持有兴业证券0.06%的股权，未来的投资收益增值无疑将更上一层楼。

二、交叉持股获利丰厚

除了金融股权的大幅增值，公司的法人股投资成绩同样让人艳羡。公司持有永安林业(000663)1170万股一般法人股，占该公司总股本的5.77%，为该公司第三大股东。持有惠泉啤酒(600573)882.79万股一般法人股，占该公司总股本的3.53%，为该公司第三大股东。持有福建水泥(600802)69.85万股法人股，占该公司总股本的0.18%。在全流通的大背景下，未来增值空间显然极为广阔。

三、“林纸一体化”克隆岳阳纸业

公司投资6.6亿元实施公司“林纸一体化”工程――建设160万亩原料林基地建设项目，发展造纸工业原料林。目前一期“160万亩林纸一体化”项目一期已完成58万亩。该项目已被列入全国林纸一体化首批实施项目，建成后预计每年可以为公司供应纸材40至50万立方米。以目前持续上涨的木材价格，不但林地资源本身就具备这巨大的增值空间，而且林纸一体化工程完成后，其行业内的综合成本优势将极为突出，在造纸行业的竞争力将进一步增强。从公司目前发展林纸一体化的战略来讲，几乎完全克隆着岳阳纸业的发展道路，而这正是代表了造纸业未来发展的主流方向，在岳阳纸业近30元稿件的召唤下，青山纸业的前途显然不可限量。

从技术走势来看，该股近期成功突破短期均线系统压制，上升空间不但豁然开朗，K线组合更是形成了标准的“红四兵”组合，价量配合十分完美，强势特征凸现，预计该股后市有望继续展开加速上攻行情，可重点关注！（东方智慧）

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