华泰证券：谁将受惠H股“自由行”？

　　 李明灯 华泰证券

　　 国家外汇管理局日前决定在天津滨海新区试点个人直接对外证券投资业务，居民个人可使用自有外汇资金及人民币购汇直接从事境外证券投资，投资规模不受年度不超过5万美元的购汇总额限制，投资通过中国银行天津分行和香港中银国际证券有限公司办理，投资者应在中国银行天津分行开立个人境外证券投资外汇账户，并委托其在香港中银国际证券有限公司开立对应的证券代理账户，投资香港证券交易所公开上市交易的证券品种，人民币购汇投资的本金和收益可以保留外汇，也可以在开户行结汇。

国内股民可以投资价廉物美的港股，被称为开放H股“自由行”试点，消息令饱受美国次按问题困绕的香港恒生指数单日暴涨1200多点。虽然A股和H股价格普遍相差1倍以上，但国内股民以前想投资H股存在实质性的障碍，现在障碍清除了，不过目前只能到天津开户，除了交易和看行情可以通过网上外，其余手续都需要到天津办理，这就为华北高速（000916）带来巨大商机。华北高速拥有北京至天津唯一一条高速公路---京津塘高速公路，以及东北三省进入华北地区唯一的高速公路线路---京沈高速，由于北京是全国资金的中心，资金量远远压倒天津的资金，预计北京机构和股民才是这次港股“自由行”试点的主力，大量北京股民到天津开户和办理购汇结汇手续，势必会增加京津塘高速公路的车流量，华北高速自主研发了京津塘高速公路电子不停车收费系统，大大提高道路资源的利用率和车辆的快速通行能力，分得港股“自由行”试点的第一杯羹。

　　

　　

　　华北高速从事北京高速公路网的建设和经营，拥有京津塘高速公路这一条黄金通道，从中关村经北京亦庄开发区、廊坊开发区、武清开发区、北辰开发区、塘沽高新区、天津港、天津保税区到泰达开发区，一条京津塘高速公路就把中国最具发展潜力的开发区群连接起来。京津塘高速穿越整个滨海新区，直达塘沽区，天津港、天津经济技术开发区和天津港保税区的人流物流进出都要经京津塘高速，由于08年奥运在北京的召开，以及滨海全面开发，巨大的人流、物流对华北高速构成实质性的支持。而华北高速还拥有东北三省进入华北地区唯一的高速公路线路---京沈高速，连系北京和沈阳，国家振兴东北政策也将为京沈高速带来巨大的人流、物流。华北高速经营的高速公路行业已经进入高速发展阶段且具有较高的垄断性，公司积极完善京津塘高速的设施，把路重修了一遍，公司自主研发的京津塘高速公路电子不停车收费系统已正式投入运营，开辟ETC专用车道，形成了完善的不停车收费网，大大提高了效率，同时降低了运营成本，公司还将专题研究计重收费，现已不存在技术问题，实施计重收费后，收入还将激增。今年中期，华北高速的路费收入和净利润水平都有大幅度的提高。

　　华北高速拥有京津塘高速公路和京沈高速两大黄金车道，具有奥运、滨海、振兴东北三大热门概念，业绩处在高速增长阶段，加上国家特许在天津开设H股“自由行”试点，大量北京股民到天津开户和办理购汇结汇手续，华北高速坐拥京津唯一的“黄金通道”，具有垄断性，收“买路钱”的速度超过任何一部高速印钞机，公司将分得港股“自由行”试点的第一杯羹。华北高速在蓝筹股中，股价一直受到压制，近日成交开始活跃，有启动迹象，值得重点关注。

　　

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