四度加息对股市影响几何

　　在上证指数即将拥抱5000点的关头，央行于昨天宣布了年内的第四度加息。央行明确表示，本次加息目的是“合理调控货币信贷投放，稳定通货膨胀预期”。尽管有经济学家认为此次加息与股市近期大幅上涨有一定关系，但大多数人依然认为，此次加息并非针对股市。

　　国泰君安一位分析师表示：“加息与市场前两天大涨没有什么关系，加息的决策应该不直接针对资产价格，还是根据传统指标更多一些。”

　　尽管大多数人都认可这一观点，但摩根大通中国研究部主管龚方雄在接受记者采访时仍然表示，因为A股市场近日不断创新高，所以本次加息有针对A股市场的因素。

　　对于政策出台后对股市的影响，分析人士看法比较一致。

　　多数市场人士乐观地认为，美国次级债危机对市场的影响都不大，加息更不可能有太大的影响。不过，同时存在的一种观点也认为，由于美国次级债危机，导致周边市场走势偏弱，次级债影响尚未消除之际，加息可能会对A股市场造成冲击。

　　“加息不可能抑制实体经济价格，对股市的影响更小了。”中金首席经济学家哈继铭分析说，“加息之后，（存款）利率还是负的，中国经济增长速度那么快，应该有一个更高的利率水平。在实际利率水平过低的情况下，资产价格上涨是肯定的。”

　　对于央行货币政策对股市的影响，央行行长助理易纲认为“政策调控是一定会起作用的”。在一次接受媒体采访时，易纲说：“有人说，怎么货币政策越出台股市越涨？应该反过来想，正是因为股市在那里一个劲地上涨，所以要采取宏观措施来减慢泡沫扩大的速度，减少泡沫的影响。面对市场波动，政府一定要做事情，就是采取市场经济下宏观调控政策，包括货币政策，担负起提供公共服务、提供公共政策的职能，如果现在看到泡沫在起来，政府不采取政策是政府的失职。政策的目标就是抑制一种正在形成、正在恶化的趋势，以减小市场波动的风险。”