□ 本报记者 路晓雪
8月13日,
北京北斗星通导航技术股份有限公司（以下简称北斗星通，002151，SZ）在深圳中小板市场挂牌交易，董事长周儒欣在2007年上市梦成真。
北斗星通此次发行数量1350万股，以12.88元的发行价格计算，扣除相关费用后募集资金大约1.6亿元。
上市首日涨幅接近4倍，一度因盘中涨幅与开盘涨幅之差达到50％而临时停牌。
随后，周二和周三连续两个涨停板，股价上涨到70.85元。短短3天时间，从最低价算起最高涨幅高达38.1%。同期如此高的收益，只有另一个投机品种招行认沽权证能与之相提并论。
8月20日，北斗星通收盘价63.49元，远远高于12.88元的发行价。一家A股上市的卫星导航企业，北斗星通为何受到市场如此追捧？
南橘北栀
能否成功转型？
从公司名称不难看出，北斗星通与“北斗”卫星定位系统密切相关。实际上，北斗星通前身是成立于1994年的北京京惠达新技术公司，原国防科工委所属军办企业，于1999年移交地方。伴随着中国北斗导航定位卫星的成功发射，公司于2000年9月改名为“北斗星通卫星导航技术有限公司”，完成由军办国有企业到民营公司的变革。它也是获得北斗卫星运营服务资质的唯一两家公司。
尽管拥有北斗卫星运营服务的特殊资质，但是，北斗星通的主营收入却来自于产品销售。
据北斗星通公布的财务数据，2004、2005、2006三个年度的销售收入中，卫星导航定位产品销售分别占到了营业收入的48.08%、45.58%和58.99%。它所经营的产品，一部分是代理加拿大NovAtel公司的，另一部分是自有产品，是基于GPS、俄罗斯GLONASS和欧洲伽利略系统的终端产品。
除了产品销售，北斗星通另外两个核心业务中，系统服务占16%，基于北斗的运营服务仅占2%。在“产品+系统应用+运营服务”的三大业务模式中，北斗星通并非平衡发展，而其核心优势——北斗卫星运营服务资质，并没有给公司带来多少利润。
此次募集资金的投向，可能正是北斗星通借此转型的绝好机会。在IT行业，“产品销售”已成为过时的盈利模式，与之相反，“服务”变成热门词。“北斗卫星海洋渔业”项目，正是包括了北斗卫星使用终端、系统和服务在内的一揽子解决方案。
这个模式并非北斗星通独创，而是受到美国高通公司OmniTRACS系统成功运营的启示。该系统向车辆和船舶提供跟踪服务，包含了产品销售、系统开发与运营服务，年收入约5亿美元。但车辆跟踪是卫星定位系统最火爆的应用行业，海洋渔业属于边缘行业，北斗星通模仿高通公司，不排除“南橘北栀”的结果。
北斗星通过去3年的赢利，主要来源于对2大客户的产品销售。2006年，公司运营服务收入占主营业务收入的比例为0.52%，运营服务的对象为几个小范围单个客户；新项目上马，运营收入在主营业务收入中所占比重大幅提高，对公司运营是极大的考验：网络建设与维护、客户开发与维护是北斗星通全新的课题。
“北斗”民用能否分食GPS市场？
对北斗星通更大的考验是，“北斗”民用能否顺利推广。
北斗星通的北斗运营服务中心一期工程早在2003年完成，与2004年12月取得北斗系统运营服务业务许可证。3年来，其注册用户仅有几千名。但事实上，北斗星通正式投入运营对于北斗星通而言，主营收入也来自GPS的终端产品。
业内人士分析，GPS的应用已经非常成熟，与通信系统的组合应用研究已成熟，有几百个企业在推广应用，占据了我国卫星定位导航应用市场的绝大部分，广大用户对GPS应用已经认可。
与GPS相比，北斗系统只覆盖了中国及其周边地区，不能算是一个完整的全球定位系统。而且和接受卫星信号进行定位的GPS相比，北斗系统的应用存在带宽和频度的限制。加之设备较GPS昂贵，北斗系统几乎无法与GPS抗衡。
根据公开资料，所募集资金的主要用途是“北斗卫星海洋渔业安全生产与交易信息服务应用示范工程”，在2年建设期内拟投入7098万；另外，2080万投向集装箱码头堆场生产自动化、可视化管理系统；2,918万投向BD/GPS兼容接收机项目。在这三个项目中，仅有第一个是与北斗相关，另两个也是基于GPS的。
（来源：证券日报)
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