工行业绩稳健增长 国际主流投行调增投资评级

　　搜狐财经(相关:理财 证券)讯 中国工商银行（以下简称工行）23日发布2007年中期经营业绩，这是该行A+H上市后公布的首份中报，报告显示，2007年上半年工行业绩稳健增长。

　　工行业绩稳健增长 成长性良好

　　按照国际财务报告准则，上半年实现税后利润人民币414亿元，同比增长61.4%（按照中国会计准则，上半年工行实现税后利润人民币412亿元，同比增长62.0%）；每股收益为人民币0.12元。

　　工行方面称：工行业绩优异表现主要得益于净利息收益率和中间业务收入持续快速成长，以及资产结构和收益结构的进一步优化。其中，上半年手续费及佣金净收入为149亿元，同比增长89%，在总营业收入中占比上升到12.7%；净利息收益较上年同期提高28个基点，达到2.65%，实现净利息收入1022亿元，同比增长33.4%。在利润大幅增长的同时，工商银行也表现出明显的规模经济优势，成本收入比保持在31%的较低水平，与同业相比，具有较强的竞争力。

　　据了解，工行上市以来表现出了良好的成长性，07年上半年税后利润同比增长61.4%，远远超过该行2003年至2006年四年间30.2%的净利润复合增长率。优良的财务业绩也为公司股东创造了优异的回报，工行07年上半年年化平均总资产回报率比2006年末提高了0.34个百分点，达到1.05%，年化加权平均权益回报率达到16.93%。与此同时，上半年工行不良贷款余额和占比持续双双下降，不良贷款率由2006年底的3.79%下降至六月末的3.29%；拨备覆盖率则从2006年底的70.56%上升至今年6月末的81.25%，抗风险能力进一步增强。

　　中间业务市场拓展取得新突破

　　值得注意的是，工行中间业务市场拓展取得突破。工行方面表示，这得益于强大的客户基础、网络优势和创新能力，据了解，上半年工行净手续费及佣金收入达到创纪录的149亿元人民币，同比增长89.0%，占营业收入的比重达到12.7%，较上年提高3.5个百分点。在中间业务的发展战略上，上半年工行一方面巩固和扩大清算、结算、代理等传统中间业务优势，2007年上半年人民币结算和清算业务收入达到27亿元，同比增长23.5%。另一方面，不断推动理财(相关:证券 财经)、资产托管、企业年金、投资银行、电子银行等新兴中间业务的发展。上半年，工行各类理财产品销售额达5185亿人民币，半年销售额就已经超过了2006年全年的销售额，理财业务收入增幅高达310%，此外，与去年同期相比，资产托管业务增幅高达118%，银行卡业务收入增长50%；投资银行业务增幅达33%；电子银行业务收入增83.6%，工行中间业务的市场竞争力进一步巩固和加强。

　　主流投行调增对工行的投资评级

　　基于工行业绩的超预期表现，国内外主流投资银行纷纷调增对工行的投资评级。JP摩根对工行评级由“持有”调升为“增持”，年内目标价格也由5.00港元调升至5.8港元；花旗对工行的评级则由“中性”调升为“买入”，年内目标价格由原来的4.9港元调升至5.8港元。美林维持了原来的“买入”评级的同时，将目标价格由原来的5.1亿港元调升至5.9港元。8月10日，国际权威评级公司穆迪将工商银行财务实力评级（BFSR）的前景展望调升至“正面”。穆迪认为，这次调升反映了工行成功实现IPO之后在推进改革方面所取得的持续进展。

　　地位举足轻重 工行成全球第一大银行、第四大上市公司

　　受到工行业绩大增的鼓舞，在二级市场上工行受到投资者热烈的追捧。发布业绩预增后的一个月里，工行A股股价由5.18升至7.1元，攀升近40%。

　　在国际市场上，中国工商银行超过花旗稳居上市银行总市值排名首位，并以2600多亿美元的市值进而成为仅次于埃克森.美孚、通用电器、微软的全球第四大上市公司，受到全球投资者关注。