5000点后牛市不同于“5.30”前 市场正趋于理性

　　新华社撰文指出：股市上涨的动力、形态、资金已发生明显变化，市场正趋于理性

　　□新华社上海8月23日电

　　22日初战未果后，沪指23日破关站上5000点。

　　5000点标志性关口终告突破。

评论人士认为，不管后市是升是跌，由于大盘是带着“5·30”大跌后的反思踏入5000点大关的，未来的中国股市在投资理性方面有可能区别于以往。

　　“大盘站上5000点对后市意味着什么？这一点我们难以预测。但站上5000点后的结构性牛市已经在本质上有别于‘5·30’前的牛市。”申银万国首席分析师桂浩明说。

　　首先，股市上涨动力得到了转换。6月份以后，股指在权重指标股群体的带动下缓步向上。8月22日，沪深A股平均股价在19.12元，而在5月29日，这个数字就已经达到18.37元。在个股没有出现普涨的情况下，股指通过蓝筹、基金重仓股的强势上涨攻占了高点。

　　其次，上涨形态出现新的特征。随着市场中“价值投资”理念的逐渐回归，市场中个股的差距逐渐拉大。数据显示，5月29日，沪深A股市场5元以下的股票有11只，5元－10元的股票有125只，10元－20元的股票有890只，20元－50元的股票有354只，50元以上的股票有34只。到了8月22日，这几个数据分别演变为10只、397只、623只、339只、76只。

　　第三，市场的资金构成也有了明显变化。不少中小投资者由于意识到市场风险，将理财的重任放到了基金肩上。自6月份起，国内共有11只新基金成立，募集资金达948亿元。这些新基金受到投资者的热情追捧，申购首日即告售罄的有不少。“基金公司的大量涌现一方面构成了这一轮行情的背景，另一方面也表明了投资者对宏观经济的信心。”《上海证券报》证券分析人士高山说。

　　一系列新变化表明，市场正在趋于理性，盲目跟风炒作的投机风气已经在一定程度上得到了遏制。这一新的市场特征在近日的股指攻关战中也有所体现。22日，央行突然加息，但股指依旧顽强上攻5000点大关，盘中沪指曾一度高见4999.19点。值得留意的是，当日两市共成交2600多亿元，显得相当温和。

　　一些证券业分析人士认为，市场在迈上5000点关口时温和的表现说明，“5·30”大跌以后逐步形成的“投资理性”有望在股市的“5000点后时代”得到巩固。

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