基金天元注重精选个股的大盘封基

　　□中投证券 朱幂

　　


　　基金天元属于契约型封闭式基金，基金成立日为1999年8月25日，基金合同到期日为2014年8月25日。基金份额为30亿份。属股票型基金。

　　本周，该基金价格上涨8.45%，在38只封闭式基金中排名第五位。该基金份额较大，并且一直维持着稳定的折价，通过计算可以发现，2007年以来，该基金的折价率一直稳定在25%到30%左右。

　　从基金天元本周走势与大盘指数比较来看，上证综合指数上升7%，基金天元本周上涨8.45%。

　　从近一年基金的收益分析来看，该封闭式基金近一年的收益率处于整个封闭式基金的上游水平。根据WIND的分析，在整个的38只封闭式基金中，基金天元近一年来的平均收益率与几何平均收益率分别为2.19%和2.07%，排名第8位。

　　根据其公布的二季度报告，作为股票型基金，该基金表示采取的投资策略主要是对投资组合进行部分结构调整，对组合当中前期获利丰厚，短期估值偏高的个股进行减持,替换成一批能够持续增长、估值相对较低，符合货币升值、产业结构升级、消费增长等投资主题个股。基金管理公司认为，对目前基金组合具有较大信心，相信坚持以货币及资产升值、产业结构升级、消费增长作为投资主题,精选业绩具备持续成长性，管理团队优秀的企业进行长期投资，从而取得丰厚业绩。天元基金将继续依托南方基金的研究团队平台，通过加强投研结合，为基金持有人创造更好的、可持续增长的回报。

　　该基金的最大优点在于业绩的稳定性，据WIND的计算显示，该基金的Sharpe比率在38只基金中排名靠前，列第11位。Sharpe反映了基金风险调整后的收益，高的Sharpe比率说明了在收益一定的情况下，收益的波动更小。这也体现了基金追求稳定投资收益的目标。由于近一年来收益处于上游水平而又有着较强的收益稳定性，比较适合稳健的投资者进行配置。

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