固定收益型投资宜1年期以下

　　■ 焦点

　　□李林蔷

　　


　　8月22日是银行加息的首日，家住北京团结湖的市民郑先生把一笔5万元的两年期定期存款办理了转存。从今年初算起，他的这笔存款紧随加息的步子办了4次转存，但有亲戚朋友对他说，频繁“倒单”不合算，因为始终拿的都是活期利息，不如从一开始就“持单不动”。

　　类似郑先生这样跟着央行加息步伐办转存的市民大有人在。对此，银行工作人员称，期限较短的定期存款如果频繁转存得不偿失。即使是期限较长的定期存款，如果频繁“倒单”，实际多出来的收益也很有限。

　　根据银行的规定，定期存款如果提前支取，将按支取当日的挂牌活期利率计息，存款人将损失很大一部分利息收益。此前，媒体广泛报道定期存款转存“临界点”的计算公式，并算出了具体的“临界点”。然而，本月15日存款利息税从20%下调至5%，原来的公式和“临界点”不再准确。对普通百姓而言，最直接的办法是计算各个时间段的利息并加总，然后进行比较。

　　郑先生的那笔定期存款今年频繁转存，导致大半年时间拿的都是活期利息，虽然两年时间下来的总收益仍将高于“持单不动”，但实际多出的收益并不多。将他的例子稍作简化，假设在今年1月1日存入该笔存款，并且忽略活期存款1年中4次结息产生的轻微复利效应。

　　3月18日第一次转存，从1月1日到3月17日的利率是0.72%（税后为0.58%），其间76天时间产生的利息为50000×0.58%/360×76=61.22元。

　　5月19日第二次转存，从3月18日到5月18日的利率是0.72%（税后为0.58%），其间62天时间产生的利息为（50000+61.22）×0.58%/360×62=50.01元。

　　7月21日第三次转存，从5月19日到7月20日的利率是0.81%（税后为0.648%），其间63天时间产生的利息为（50000+61.22+50.01）×0.648%/360×63=56.83元。

　　8月22日第四次转存，由于8月15日利息税调整，需要分段计算活期存款利息。从7月21日到8月14日的利率是0.81%（税后为0.648%），其间25天时间产生的利息为（50000+61.22+50.01+56.83）×0.648%/360×25=22.58元；从8月15日到8月21日的利率是0.81%（税后为0.7695%），其间7天时间产生的利息为（50000+61.22+50.01+56.83）×0.7695%/360×7=7.51元。

　　8月22日以后的定期存款利率是4.23%（税后为4.0185%），理论上到年底前的132天时间所产生的利息收益为（50000+61.22+50.01+56.83+22.58+7.51）×4.0185%/360×132=739.64元。

　　那么，今年的利息收益为61.22+50.01+56.83+22.58+7.51+739.64=937.79元。如果明年不再转存，则明年的利息收益理论上为（50000+61.22+50.01+56.83+22.58+7.51）×4.0185%=2017.21元。两年的利息收益一共为2955元。

　　如果郑先生“持单不动”，则理论上：1月1日至8月14日的利率为3.06%（税后2.448%），其间226天产生的利息为50000×2.448%/360×226=768.4元；8月14日至年底的利率为3.06%（税后2.907%），其间139天产生的利息为50000×2.907%/360×139=561.21元。今年共产生利息1329.61元。明年产生的利息为50000×2.907%=1453.5元。两年一共为2783.11元。

　　郑先生的这笔2年期存款经过频繁转存，两年时间的总收益虽然高于“持单不动”，但仅仅高出171.89元，而且今后如果继续这样“倒单”，很可能总收益低于“持单不动”。如果是1年期定期存款，则经过今年的4次转存后，全年总收益将低于“持单不动”。

　　建设银行北京分行保利支行工作人员向记者建议，即使是对投资理念保守的个人而言，与其被动地将定期存款随着央行加息办理转存，不如把资金更灵活地投资于保守型的理财产品。在利率持续走高的大背景下，固定收益型理财产品的期限是个关键问题。

　　浦发北京分行个人金融部理财中心主任杨丹菊表示，从去年开始，该行就一直建议客户：不宜做期限超过1年的固定收益型投资，例如定期存款和国债，否则资金如果被锁定的时间太长，那么其机会成本就会过高。目前，各家银行发行的固定收益型理财产品，期限大多在1年以内，其目的正是为了规避未来加息的风险。

　　新闻照片1(IC图片)名称:百姓理财

　　


　　


　　



　　新闻照片2(IC图片)名称:QDII

　　


　　


　　



　　理财新品

　　


　　东亚推出按日计息股票挂钩产品

　　东亚银行近日推出挂钩港股理财产品，四只股票分别是中国海洋石油、中国建设银行、中国交通建设股份、中国蒙牛。这四家公司业绩增长理想，营业额增长率高，支持股价上升动力：2006年中海油的营业额增长28.06%；建设银行、中交建、中国蒙牛分别增长了20.24%、37.97%、50.08%。

　　该产品提供保本设计，只要所有挂钩股票的收市价没跌穿其开始价格的93%，投资者便可每天累积投资收益。即使曾跌穿，只要其后回升，也可继续累积投资收益。在任何1个每月观察日，若所有挂钩股票的收市价均等于或高于其各自开始价格的101%，投资产品便会自动终止及提早到期，最短投资期为1个月。产品认购期为2007年8月20日到9月3日，认购起点为美元5000元或人民币50000元，投资期限最长为1.5年。

　　


　　建行发售利得盈信托理财产品

　　记者从建行北京市分行获悉，建设银行于2007年8月20日－9月13日推出2007年第50期“利得盈”人民币信托理财产品。

　　据建行北京分行相关人士介绍，该期“利得盈”产品为人民币保本浮动收益型人民币信托理财产品，募集的全部资金用于向邯郸钢铁集团有限责任公司发放信托贷款，发售规模15亿元，期限半年，5万元人民币起购，以1000元的整数倍递增。本期产品实行差别化定价，对认购金额5-300万元的客户，产品预期年化收益率为3.54%，对认购金额超过300万元(含)的客户，产品预期年化收益率为3.69%。该产品采用先到先得，售完为止的销售方式。本期产品只能在中国建设银行各网点营业柜台购买，网上银行及电话银行均不能受理。

　　


　　本外币产品各有千秋 5银行信用卡获殊荣

　　和讯发布银行产品测评结果

　　本周，和讯网公布2007银行理财产品及信用卡的测评结果。中信银行和北京银行分别在人民币及外币理财产品综合表现中折桂。招行、中信、广发、工行、浦发五家银行则在“中国信用卡测评”中被评定为卓越级发卡行。

　　从和讯网“银行理财产品测评榜”结果来看，中长期产品是人民币理财产品主流，而短期产品则是外币理财产品主流。据介绍，和讯推出的银行理财产品测评涉及包括工商银行、民生银行、中信银行、渣打银行、恒生银行等在内的27家中、外资商业银行，共240支人民币理财产品及520支外币理财产品。本次评测对这20余家商业银行2007年1月1日至6月30日公开发行的人民币及外币理财产品，从收益性、安全性和流动性等方面进行了全面测评，通过对以上三项加权求和得出综合分，并以此得出最终排名。

　　


　　中行北分联手中信推“银证”

　　本周，中国银行北京市分行与中信证券签署了《联合营销合作协议》，标志着中行北分“银证合作”进入了快速发展轨道。

　　此次“银证”合作双方均设定对方为首选的战略合作伙伴，合作宗旨是在有效防范风险的前提下，本着长期合作、互惠互利、共同发展的原则，在客户资源共享、联合营销、产品研发、投资银行等诸多方面开展广泛合作，促进双方业务的共同发展，开创“银证”合作新领域，创造更多品种新颖、业务安全、效益明显的金融产品。

　　中国银行作为首批开立第三方存管业务的银行之一，已于2007年8月6日开通了与中信证券的第三方存管系统，目前全辖233家网点均可办理第三方存管开户业务。为加强与券商的合作，该行还与多家券商合作开展了“开立中行第三方存管，免费送股东账户”优惠活动。

　　



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