中行"港股直通车"下周将启动 直投港股五项注意

　　　中行“港股直通车”下周将启动,业内人士提醒———

　　下周，备受关注的中行“港股直通车”将正式启动，中行天津分行将接受个人投资者的开户申请。虽然有关的具体细节还有待下周正式揭晓，但不少对港股心仪已久的投资者已经在摩拳擦掌。

理财(相关:证券 财经)专家特意提醒大家，与进行任何投资一样，直投港股前一定要先做足功课，否则光凭一腔热情很可能落个血本无归的下场。投资者在决定杀进港股市场前，最好先了解以下五方面的问题。

　　■港股与A股交易规则大有不同

　　香港的交易时间是周一至周五上午10:00-12:30和下午2:30-4:00，周六、周日及香港公众假期休市。A股的早市是从上午9：30—11：30，午市从13：00—15：00。内地的公共假期也与香港不同。

　　在国内炒股当天买入的股票不能同日卖出，而香港可做T+0交易，当天买卖次数无限制；港股的实际交收时间为交易日之后第2个工作日(T+2)；在T+2以前，客户不能提取现金、实物股票及进行买入股份的转托管。

　　从交易品种看，香港市场的品种很丰富，股票、恒指期货、期权、认股权、对冲基金；而国内的品种比较单一，只有股票、基金、权证等。

　　对投资者直接影响最大的是香港市场不设涨跌幅限制，不像内地有±10%或5%的限制。H股股票一天跌15%也不新鲜。因此投资者的心理承受力一定要好。

　　在新股认购方面，香港的券商可提供1：9融资额度，投资者不用占用大量自有资金，而且一般中签率高，很多股票都能做到人手一份，而内地股票的中签率比较低，券商不提供融资额度。

　　■投资港股别忘汇率风险

　　买卖港股都是用港币，这自然就涉及到了汇率风险，特别是那些用人民币购汇进行投资的人。根据中国人民银行公布的汇率中间价，从年初到现在，人民币相对于港币已升值3.4%，从年初的1港币兑1.002239升至周五的1港币兑0.96921。由于香港的港币与美元实行的是联系汇率制度，而人民币兑美元还有强烈的升值预期，所以人民币兑港币的升值短期也不会停止。

　　外管局对此次直投港股的试点已明确投资规模不受年度不超过5万美元的购汇总额限制。可能不少投资者认为，相对于股票市场的高额收益来说，几个百分点的汇率损失真算不了什么，所以尽可以忽略这一点。可理财专家提醒，作为投资者必须清楚自己的成本构成，现在内地居民的投资渠道也多了起来，明确自己投资的机会成本才可能进行正确的投资决策。

　　■投资港股要具备国际视野

　　香港市场与内地市场一个本质的不同还在于香港是个完全开放的金融市场，国际资金可自由进出，交易十分活跃，而内地市场相对封闭，有较严格的外汇管制。可以说，国际金融市场的任何风吹草动都会引起香港股市或大或小的波动。据统计，国际投资者交易量占港股总交易量的35%，而全部机构投资者交易量更占到总交易量的三分之二左右，个人投资者（散户）在香港市场无论是数量和影响程度上均非常小。港股走势受美国股市影响最大，同时也在一定程度上受英国和欧洲、日本等股市影响。

　　■投资港股要学会投资组合

　　不少证券分析师都提醒内地居民，港股和A股分属两个不同的市场。其投资环境以及投资文化与内地有较大区别。因此，内地投资者若转炒港股，不要全仓杀进，而要学会各种投资渠道间的组合分配。

　　目前投资者要尝鲜港股，面临着不少投资风险：现在港股的筹码大多在外资手上，如果散户去香港投资，是不是能接得住外资的抛盘，有一个比较大的不确定性；香港股市高度开放，波动性有时超乎投资者的想象，内地投资者是否能够承受，还需观察；港股市场的深度和广度都比内地要深很多，市场既可容纳投资者又可容纳投机者。此外，投资者对于港股的交易规则和市场环境还需要一个熟悉的过程。

　　因此投资者在投资初期应该选择一些安全性较高的产品，而且最好进行多只股票的轻仓操作，香港股市的板块轮动非常明显，这样操作搭建自己的投资组合，可以分散风险；另外，由于香港股市还有对冲工具，因此可以购买一些指数产品来对冲风险，尽量避免因为市场暴跌或者重仓股暴跌而损失惨重的情况。

　　

　　■投资港股不要“贪便宜”

　　不少散户都很青睐便宜的低价股，往往不分青红皂白，看哪个便宜就买哪个。虽然在A股的这轮牛市的普涨中也赚了不少，但这样的选股思路拿到H股市场去的确很危险。

　　“只有几分钱的仙股，已经很便宜了，跌无可跌，没想到十股合一股，于是股价变成几毛钱，合股后股票继续下跌，最后每股又跌成几分钱。”一位内地投资客最近在对香港垃圾股的投机中，损失惨重。有分析指出，港股与A股相比，无论是投资理念、价值判断、估值方法、炒作手法、交易规则等都不尽相同，因此不能用A股的投资经验和习惯做法去买卖港股。据介绍，港股虽然没有ST、*ST股，但很多股票其实比A股中特别处理股票风险更大，通常不能对其重组抱希望。另外，香港股市允许“合股”，通常合股会伴随利空消息，导致股价继续大跌。

　　还有一些投资者就准备买H股远低于A股的“A+H”股。从理论上讲，它们的市盈率会低一些，但这样的股票就一定能挣到钱吗？“并不是说A股价格高，H股便宜，你买H股就一定可以赚钱，这中间没有必然联系。”某证券公司分析人士向记者表示，A股对H股溢价并不能构成买入的充分条件，还需考虑到A、H股的联动性及股份的市场流动性等。投资“A＋H”股票，仍应以基本面作为投资依据。有基本面支撑的个股风险更小。

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