电力蓝筹信号弹已经发出

　　北京首放
　　周二大盘震荡上扬，个股走势强劲。从盘中来看，有色、钢铁板块继续上扬，其中有色板块个股出现了大面积涨停的走势。目前来看，市场热点依然在一、二线蓝筹之间轮动，蓝筹仍然是未来市场的主流。特别是电力蓝筹，在本轮大盘的上扬过程中，升幅远远落后于大盘和其他板块，多只电力股投资价值被严重低估，因此和其他板块的个股相比，比价优势明显。特别是在发电调度制度改革的利好刺激下，再加上行业整体上市的预期，电力板块后市应该会有一个爆发的过程。
　　行业景气继续高涨
　　据统计，今年前5个月全国电力行业实现利润总额637亿元，增长57.6%。电力生产业实现利润359亿元，增长40.8%，电力供应业实现利润278亿元，增长86.3%。其中，水力发电企业增长5.8%，火力发电企业增55.4%；电力供应业实现利润278亿元，增长86.3%，火力发电企业效益增长明显。国家发改委表示，今年全国用电呈现需求增长较快，中西部电力需求增长快，以及重工业用电增长快的“三快”特征。统计数据还显示，今年以来全社会用电量累计增幅一直维持在15%—16%左右，为近3年来最高。随着中国重工业化进程的不断加深，对电力的需求将日益增长，电力企业尤其是区域性龙头企业的投资价值凸现。
　　重工业仍然是电力需求快速增长的主要驱动力，电力供需矛盾可能再次发生。按照相关规划，2008-2010年装机增速将低于发电量增速。政策方面，国家发改委近期再次明确表示：小火电不关停新建电源项目不批，导致了今年以来关停的加快和项目审批的放缓；电网建设的滞后，也减少了近两年的电力供应。在此形势下，2008年开始可能再次出现电力供给不足的情况。此外，由于今年煤价涨幅过大，未来仍有上涨动力，电力集团要求实施联动的呼声也很高，我们认为，发改委终会按照先前制定的市场规则行事，这也是煤炭行业市场化的驱动力所在，因此，第三次煤电联动只是时间问题。
　　整体上市注入新活力
　　国家发改委明确表示，支撑符合条件的国有大型电力集团整体上市，对于充分调动社会资本参与需要大量投资的电力建设，将成为今后电力集团融资运作的重点。对于国家来说，在保持适度控制的前提下，将电力集团置于市场化环境中，减少行政干预管理，既可以减轻自身的投资与管理压力，也符合市场经济运行的需要。在此前提下，预计国内电力集团将加快对旗下核心上市公司资产注入的步伐，整体上市的势头有望逐步升温。
　　我们预计，“十一五”期间将是国有大电力集团整合理顺内部资产、整体上市的重要阶段，相应将给电力潜力蓝筹带来丰富炒作机会。
　　领涨信号弹已经发出
　　在市场方面，电力板块在本轮行情中表现也算可圈可点，但还差一轮类似有色金属、地产、银行等其他金花那样的主升浪。根据蓝筹大幅轮动的经验，在有色连续暴涨之后，在主力介入程度最深的五大板块中，银行、钢铁后继上攻潜力最大；其次，在二线蓝筹中，电力、酿酒、交通运输等蓝筹随时有望涌现大爆发牛股，尤其是近阶段蓄势极其充分的电力蓝筹股，在基金等超级机构以及市场热钱哄抢下，潜力品种大爆发在情理之中。
　　在电力板块中，最先是以长江电力、申能股份、粤电力、大唐发电等行业龙头发起了两次规模战役，带领指数上涨。近期这些个股股价出现了连续回调整理，蓄势相对其他领涨板块更为充分，从走势上已经具备了发起新一轮攻势的坚实基础。
　　关注题材丰富个股
　　在政策性利好的刺激下，电力板块将会迎来新的发展机遇。特别是那些同时具备参股金融、并且进军风能、太阳能领域的公司将会在新政策的利好刺激下，逐渐脱颖而出。
　　比如申能股份（600642），公司是上海能源龙头，持有上海天然气公司40%的股权，以及上海天然气管网公司60%的股权，具垄断性优势。不仅如此，公司股权投资获得了丰厚的回报，公司持有海通证券、申银万国、交通银行以及广深铁路的股份，上半年火爆的市场行情，使得公司的投资收益获得巨额的增值。
　　此外，公司还进军风能、太阳能领域，成立申能新能源公司。在风能方面，公司积极参与10万千瓦海上风电场特许权招标项目，以及金山海岸线风能建设项目的前期准备工作。而在太阳能方面，公司受让航天机电等所持上海太阳能科技公司20%的股权，风能、太阳能项目都有望在未来电力改革的新举措中受益。
　　从走势上看，该股累计升幅远远滞后于大盘和其他蓝筹类品种。近期股价开始逐级盘升，而且成交量逐级放大，昨日的一根长阳突破了短线的整理盘局，拉升行情将一触即发。


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