重庆东金：调整一下也并非什么“坏事”

机构：重庆东金
消息面：一、权威人士透露，首批6000亿元特别国债今日发行，这批国债拟在同日从农业银行账面“过手”给人民银行，利率将在4.3%左右，较贴近市场长期利率水平，而传闻的2000亿元向市场发行的特别国债不在此次发行之列。

二、基金业上半年盈利接近去年两倍。 56家基金公司的323只基金半年报今日披露完毕。天相统计数据显示，基金业上半年实现净收益3639.6亿元，未实现利得约为1269亿元，合计经营业绩约为4909亿元，接近2006年全年的2倍，显示出强大的盈利能力。

周三，A股受自身获利盘抛压加重与周边市场下跌的双重影响，而出现了一波调整行情。早盘两市均大幅度低开，随后虽有一轮反弹上攻行情，但无奈众多权重股陷于调整，对大盘构成较大压力，拖累股指反弹冲高。刚刚翻红的股指没多久便再度震荡回落，并出现下跌加速的迹象。午后盘面走势稍有回暖，二三线蓝筹开始活跃，并带动大盘反弹。但在市场趋势不明的背景下，场内部份投资者开始选择离场观望，反弹夭折。两市股指最终仍以较大跌幅报收。

从盘面观察，个股涨跌数虽与昨日相差不多，但格局却发生了明显变化。“二八”现象有明显改善，甚至在向“五五”平衡转变。从盘中我们可以明显感受得到，权重股在经过连续上攻后已经略显疲惫了。而部份二三线的平民股则开始蠢蠢欲动，极尽展露其上攻欲望。虽然这个转变的过程是缓慢的，但意义对市场来说却是积极的。近期强势上涨的权重板块与它们的龙头个股在今日市场中均领跌在前，有色金属、钢铁、金融等板块均陷于调整之中。工行、中石化等权重指标股也走弱。房地产股虽有动作，但也多数冲高回落。

整体而言，由于前期涨幅较大，技术性修正的压力在无形增强。而银行、石化等指标股此刻又进行主动性回调，均使得大盘不得不步入调整。但此刻的调整也许并非坏事，继续的无理性上涨只会引来管理层的惩罚。其实目前已经有些政策利空的端倪在市场上出现，如公开市场业务，境内居民可以投资港股，特别国债的发行等，都是宏观调控的具体表现。调整无疑降低了未来政策面的打压概率。

对于后市，我认为市场目前依然没有把浮筹清洗殆尽，可能还会继续调整，但目前的市场格局也并非530的时候，所以不必过度悲观，相信调整幅度也不会太大。为了安全，建议了结或减仓手中的获利个股，可继续持有强烈补涨要求的个股。

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