短期风险不大，把握好个股轮动！

机构：七月投资

市场又出现预警的声音，过高的涨幅造成心态上的恐慌。适当的调整是需要的，不过也要具体问题具体分析。泡沫在何处，什么才是泡沫。不能以简单的指数高低来判别泡沫大小，上市公司业绩的持续增长能否支撑股价才是衡量泡沫的标尺。

而随着上市公司大量优质资产的注入，核心业务的上市，上市公司的业绩提升是惊人的，并且是有长期发展性的。很早以前我们就提出过，股改前的证券市场并不不代表经济发展的真实水平，由于市场的先天缺陷造成中国大量的、核心的优质资产并没有上到市场中，更多个可以认为股改前的上市公司更多的是一个壳子。而目前中国核心资产的注入才是根本上的质变。再者，除去核心资产注入的问题要考量之外，世界范围内的大的背景也要综合考虑，美元的持续贬值，有色金属的暴涨，政局的不稳定，世界政局乃至于货币格局都在向多极化发展。应该说全球范围内旧的格局在被打破，新的格局正在形成，而中国的和平崛起的带动是全方位的。经过了股改之后，新的格局形成，市场也正在向成熟化发展。高价股与低价股差距加大并且并存就是一个典型的特征。牛市以来历次调整中并没有出现齐涨齐跌的现象也是成熟的体现。“5.30”暴跌中，优质的蓝筹股并没有出现大幅下跌，比如山东黄金一类还逆势创出了新高。所以我们始终认为只要企业值这个价钱，自然会有投资者买入并持有。

比如有色金属的行情必然还会延续下去，矿产资源的注入会继续逐步的实施。比如云南铜业，资产的注入要持续到2010年左右。比如国家对钨以及稀土行业的整合还刚刚起步，随着行业整合以及资产的注入，有色金属的牛市还很漫长。同样还有很多低估的品种，比如中海发展，预计每股1.3左右的年收益，目前的股价并不算高。海油工程，作为占据中国海洋油气勘探工程90%份额的企业，50元的股价实在是不能算高。但是同时我们主要要提防的泡沫是一些垃圾股的炒作。近期垃圾股又有抬头的迹象。混在在一些中低价股当中。这种状况伴随着行情是必然会出现的衍生物，所以泡沫出现也是正常的，同时调整挤压也是正常的。近期的重点是个股板块的轮动，市场的格局非常清晰，这种情况的出现说明作多动力依然充沛，尚不到面临整体调整的阶段。反而是狙击个股的好阶段。指数的上涨并没有过分冲动，量能也非常稳定。因此近期有可能会出现技术上的整理，但是整体调整并不用担心！

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七月投资/赵文

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