打新股产品引领银行理财收益排行榜

银行理财产品不同于基金：有很多第三方机构对基金的各项指标定期把脉，投资者据此可以选择。但在买银行理财产品时，投资者参考的标准却十分匮乏，除了凭借银行的宣传资料，再有就是依赖对某家银行的习惯与信任。近日，由和讯网公布的银行理财产品评测报告，为投资者打开了今年上半年银行理财产品的全景图。

　　今年上半年，银行发行的人民币和外币理财产品共760只，其中预期收益在10%以上的产品占20.79%，预期收益在20%以上的占10%，高收益的产品正在逐步增加。预期收益率10%以上的银行理财产品大多与A股市场“打新股”相关。社科院金融研究所主任殷剑峰预计，今年是银行理财产品超常规发展的一年，发行总量可能突破2千只，发行金额可能达到1万亿人民币，人民币产品数量将开始超越外币产品。

　　
　　高风险承受力的客户历来不是银行理财产品的主要对象，因此，银行为了迎合多数客户的需求，产品设计历来趋向保守与稳健。在此次测评的银行理财产品中，保本类产品占95.66%，保证收益类产品占63.03%，保本但不保证收益的产品占32.63%。在投资期限方面，6个月以下的产品占21.05%，6个月至1年的占30%，1年至2年的占40%，2年以上的仅占8.95%。

　　
　　银行理财产品紧跟市场动向，2005年以商品（石油、黄金）为主，2006年迄今转向股票和信用资产，还出现了联接CPI、贷款利率的产品。统计显示，预期收益率10%以上的银行理财产品大多与A股市场“打新股”相关，即集合投资者的资金用于申购新股。虽然新股的中签率低，但理财产品集中的资金量大，中签机会高于个人投资者，新股上市首日通常有百分之几十乃至百分之二三百的涨幅，从而推高这类理财产品的预期年收益率，一般均在15%左右。

　　
　　有的银行还通过金融创新，为此类“打新股”产品添加其他的投资工具，进一步提高预期收益率。北京银行的“股乐齐鸣”产品预期年收益率为4%至20%，其不仅投资于A股的新股申购，同时还与中国移动、建设银行和中国石化等5只香港股票的表现挂钩，使投资者获得境内外股市的收益。中信银行的新股申购4号产品添加了优质信贷资产，实现“忙时打新、闲时放贷”，产品的整体预期年收益率为4.5%至18%。

　　
　　“打新股”产品的收益虽然较高，但银行并不保证最低收益，实际收益将随市场的变化而波动。在保证收益的产品中，收益较高的是和信托贷款相连接的产品，预期年收益率一般在5%左右。

　　
　　殷剑峰提醒投资者，部分产品的理论预期收益、实际收益显著低于银行的宣传。另外银行理财产品设计虽然相对保守，但投资者还需关注市场风险。如短期关注股票市场的波动，经济周期性对信用产品的影响；中长期关注利率市场化的影响。（殷鹏）

　　
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