国阳新能：业绩低于预期有望资产注入

　　国阳新能（600348）公布07年半年报，实现营业收入474854万元，同比增长18％；净利润26876万元，同比下降9％；每股收益0.56元，相当于预期的2007年每股收益1.62元的1/3强。因原煤产量下降和成本支出上升导致国阳新能上半年业绩低于此前预期。

　　上半年，公司煤炭销量1424万吨，同比增长12.8％。其中，自产原煤639万吨，同比下降12.9％；收购集团原煤789万吨，同比下降8.4％。原煤产量下降的主要原因是产量统计口径变化所致，实际原煤尤其是自产原煤下降幅度有限。上半年煤价上涨，主要原因是需求旺盛所致，预计下半年煤价仍可看好，这将有助于公司提高盈利能力。煤炭销售成本为380880万元，同比增长17.9％。成本上升主要原因一是3月1日起征收18元/吨的可持续发展基金增加成本7199万元；二是原煤收购价同比提高21.75元/吨，增加成本17164万元；三是工资福利费用提高增加成本18935万元。除国阳新能外，阳煤集团旗下拥有原煤产能在2000万吨左右，阳煤集团有可能选择将旗下煤炭资产注入国阳，这将为公司提供较高的安全边际。

　　兴业证券分析师刘建刚预计公司07-09年每股盈利分别为1.20元、1.52元和1.95元，以08年每股收益1.52元测算的动态市盈率为29.1倍，目前估值基本合理。基于资源优势、煤价乐观和资产注入等因素，仍然看好公司的长期发展潜力，故继续给予“推荐”评级。

　　作者：今日投资 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。