股指期货研究报告（第9期）

机构：长江期货
政策与市场信息

胡锦涛：金融越发展，越要加强监管中共

中央政治局8月28日下午进行第四十三次集体学习，中共中央总书记胡锦涛主持。胡锦涛强调，要充分认识做好金融工作的重要性和紧迫性，深入研究金融领域的新情况新问题，加快推进金融改革，切实保障金融安全，全面做好金融工作，增强金融业综合实力、竞争力和抗风险能力，推动金融业持续健康发展。

胡锦涛指出，金融越发展，越要加强监管。要坚持把金融监管作为金融工作的重中之重，加快金融法制建设，不断完善金融监管体制机制，改进金融监管方式和手段，健全金融监管协调机制，做好金融重点领域和重点环节监管，加快构建金融安全网，依法打击各种金融违法犯罪行为，不断提高监管能力和水平。首批特别国债6000亿元面向境内商业银行发行上市中新网8月29日电 中国财政部发布公告称，根据十届全国人大常委会第28次会议审议通过的《国务院关于提请审议财政部发行特别国债购买外汇及调整2007年末国债余额限额的议案》，首批特别国债6000亿元29日通过全国银行间债券市场，面向境内商业银行发行，可上市交易。期限为10年，票面利率为4.3%。财政收入连续3月红灯 宏观经济逼近“趋热”区域 国家统计局8月27日发布的宏观经济景气指数报告显示，在中国经济再度逼近“趋热”区域的同时，“财政收入”也再次亮红灯，

连续三个月处于过热状态。统计显示，7月份中国宏观经济景气预警指数为113.3点，与上月持平，再度逼近“趋热”警戒线。在预警指数的10项构成指标中，固定资产投资、消费品零售、货币供应M2等7项指标处于“安全的绿灯区”；有2项指标——城镇居民人均可支配收入和工业生产指数处于“值得警惕的黄灯区”；而财政收入则处于“明显过热的红灯区”。

来自财政部的最新统计显示，上半年全国财政收入保持较快增长，总额突破2.6万亿元，比去年同期增长30.6%，涨幅远超上半年国民经济11.5%的增长速度。财政收入连续三个月亮红灯与其今年以来的快速增长直接相关。

中国通过反垄断法等五部法律

八月三十日闭幕的十届全国人大常委会第二十九次会议表决通过了反垄断法、突发事件应对法、就业促进法、修改后的动物防疫法和全国人大常委会关于修改城市房地产管理法的决定。全国人大常委会委员长吴邦国指出，反垄断法坚持从中国国情和实际出发，并注意研究借鉴国际反垄断的有益经验，确立了与社会主义市场经济相符合、与中国经济社会发展阶段相适应的预防和制止垄断、保护和促进公平竞争的法律制度。他表示，就业促进法是继 劳动合同法之后，常委会今年通过的又一部完善劳工制度方面的重要法律。该法第一次将实施积极的就业政策写入法律，把行之有效的促进就业再就业的政策措施以法律的形式固定下来，为解决就业问题提供了积极有力的法律保障。

美联储再向金融系统注资52.5亿美元

美国联邦储备委员会29日通过其下属的纽约联邦储备银行再次向金融系统注入资金52．5亿美元，以进一步增加市场的流动性，防止信贷市场危机恶化。自8月9日至今，美联储已累计向金融系统注资超过1300亿美元。

市场数据

主要指数 周开盘 周最高 周最低 周收盘 涨跌幅（%） 成交金额（亿）

沪深300 5250.62 5307.42 5136.61 5296.81 1.52 6754.61

上证指数 5144.82 5235.16 5058.45 5219.33 2.19 8720.59

深证成指 17943.92 18128.68 17307.79 17872.11 0.04 4581.39

股指期货 周开盘 周收盘 涨跌 持仓量 持仓变化 成交量

IF0709 5353 5365.6 21.6 28431 -643 140276

IF0710 5850 5890 105 6459 1997 103069

IF0712 6020 6282 268 16063 2809 154196

IF0803 6355 6895 577 11129 3835 93991

一周行情分析

沪深300指数本周收于5296点，上涨79点，涨幅为1.52%，成交额为6754亿元，较上周增量191亿，周K线表现为带下影高位小阳线创新高。本周五个交易日指数在新高位表现出强势震荡，量能温和增长。基本面上本周对市场影响较大的一是外围市场持续走强，增强了国内投资者的看多心理。二是特别国债正式发行及将来可能部分市场化发行的传闻。本周沪指越过5200点技术关口，在技术上沪指下周存在加速上扬的可能，目标位5600点。

本周股指期货仿真交易合约近弱远强，合约活跃程度增强，总体量能表现为增量扩仓，其原因主要是一些股指模拟大奖赛的开赛。主力合约IF0709开盘5353点，最高5390点，最低5302点，收盘5365点，涨21点，成交14万余手，减量6万余手，持仓2.8万余手，减仓0.万余手，周K线表现为高位小阳线，技术上表现为高位强势整理。近月合约因高升水的原因偏弱，远月合约开始大幅走强。709合约期现价差本周收盘下降到70余点，期现套利机会降低。0710合约价差达600点，存在明显套利机会。

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