长线投资是公募基金生命线

□本报记者 孔维纯 上海报道

　　
　　
　　“作为公募基金，追求的是资产的长期收益。长线投资不仅是一种投资理念，更是公募基金的生命线。”作为中国大陆第一只开放式基金华安创新的基金经理，刘新勇清晰地道出了基金投资的真谛。

　　
　　华安创新历经多年的牛熊市完整考验，在同期成立的开放式基金中总回报率居前。至8月31日，华安创新设立以来的总回报率达到了414.05%。与同期成立的所有偏股型基金相比，其排名依旧列前。优异的长期业绩为基金的长期持有者带来了丰厚回报。对于这只“长跑基金”，专业机构给出了较高评价。根据8月份的最新评级，华安创新一年和两年均获得了四颗星，而且最近一年的晨星风险系数评价为“偏低”。

　　
　　当上证指数越过5000点之后，关于市场走势的分歧重新开始大了起来。刘新勇仍属于乐观派。“目前市场仍处于实际负利率的大环境下，而各行业的产能扩张依旧比较谨慎，作为目前资金投资另一渠道的房地产市场也远未见顶。这些都是判断股市是否见顶的重要信号。”

　　
　　刘新勇并不否认市场可能面临波动，而当前最困扰基金经理的一个普遍问题在于整体估值较高。然而，在他看来，这些都尚不足以改变市场的长期乐观预期。刘新勇认为，不同于市场整体处于价值低估时容易发现好的投资品种，基金经理更需要依据价值投资的理念，在挖掘投资价值的同时，严格控制风险，寻找安全边际较高的公司进行投资。

　　
　　在刘新勇的眼中，市场存在蓝筹泡沫风险的同时，同样存在结构性的机会，而且几乎“每个板块都存在着这样的机会”，比如在资源稀缺性、资源价值重新认识的基础上对于资源类上市公司的重估、二、三线地产公司的资产注入等，都是未来结构性机会发掘的基石。在一线蓝筹“大白马”短期获取超额收益难度不断增大的前提下，二、三线“隐性白马”的挖掘考验的就是基金公司的整体投研实力、基金经理的综合能力。

　　
　　擅长潜力个股挖掘是刘新勇的一大“绝活”，农产品、银座股份等的成功案例几乎成为了他的“招牌产品”。实际上，刘新勇在长期投资这些非主流产品时，并非只是冲着短期的“交易性机会”，而是建立在充分调研、估值的基础上。他的体会是，对于“非白马股”的选择，与公司管理层，尤其是董事长的充分沟通交流非常重要，因为如果一个好的行业，没有好的管理，同样不值得投资，更不值得重仓投资。

　　
　　从行业角度，刘新勇对于房地产、金融仍然寄予了较高预期。看好房地产，是因为其处于景气周期中，仍然“供不应求”；至于金融行业，包括银行、证券、保险，刘新勇看好他们的高成长性，“对于基金来说，广义的金融行业无疑是长期品种，值得重配。” 搜狐证券声明：本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构，不代表搜狐证券自身观点与立场，建议投资者对此资讯谨慎判断，据此入市，风险自担。