天信投资：17倍市盈率的大牛股

机构：天信投资
众所周知，06年最大的牛股板块是有色金属，个股的涨幅普遍10倍以上，主要原因是有色金属价格暴涨。历史经验告诉我们，产品价格的上涨，相关公司的利润就会跟着暴涨，就会产生大牛股。

今年上半年，化纤产品的价格出现上涨，粘胶短纤从14000元/吨上涨到21500元/吨，近期化纤产品价格再次上涨，创出历史新高。

可以预计，化纤板块将成为下半年的牛股板块，目前化纤板块再次启动，短线正是介入的好时机。

我们长期跟踪一档化纤龙头，该股产量全国最大，由于产品涨价，公司今年的利润出现爆增，公司已预告，由于产品价格上涨，1-9月的利润同比增长350%-450%，我们研究认为，公司的预测过于保守，根据我们的测算，公司三季度利润在0.55元以上，同比增长超过6倍，而目前该股股价只有13元，市盈率只有17倍，远低于市场平均60倍的市盈率。

产品价格不断上涨

随着人均纤维消费量的稳步上升，我国粘胶纤维的需求进入爆发增长期。而由于污染等原因，欧盟近几年陆续关闭了多家化纤工厂，产量减少，需求增加，共同推动了化纤产品的价格上涨。

2006年11月，中国粘胶行业最大的9家企业高层会聚北京，决定从11月1日起上调粘胶长丝价格500-1000元/吨，这也拉开了粘胶产品涨价的序幕。随后的半年时间里，粘胶短纤和粘胶长丝轮翻涨价，粘胶长丝从27000元/吨上涨到37000元/吨，而粘胶短纤则从13000元/吨上涨到21500元/吨，创出历史新高。

我们预测，到09年以后再有新增产能才能抑制粘胶纤维产品价格上涨，不过到时即使是大幅回落后的粘胶纤维价格也会比目前价格高得多。欲知该股详情，可进入搜狐天信博客轻松快速准确获知。

07年每股收益有望达到0.8元以上

产品涨价，相关公司利润自然大幅增长，股价也随之暴增，尤其是化纤行业的龙头企业，必将获得巨大收益。新乡化纤是国内最大的化纤生产企业，受益自然最多。广发证券前期预测，公司07年和08年的每股收益为0.8元和1.09元，并给出强烈推荐的投资评级。

17倍市盈率，严重低估

按公司产品目前的价格计算，07年每股收益可达0.8元左右，如果产品继续涨价，其业绩将会继续提升。目前公司的股价只有13元多，市盈率只有17倍，价值严重低估，短期目标16元以上，中线至少在20元以上。中报显示，易方达基金已开始建仓该股，近期该股持续放量，明显有机构增仓，由于产品涨价提升公司业绩，化纤板块有望重演06年的有色金属爆涨的故事。该股目前基本面已相当明朗，技术调整基本到位，短线和中线都是大举介入的好时机。欲知该股详情，可进入搜狐天信博客轻松快速准确获知。

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