影响了什么？

　　■也许10年后，国家外汇投资公司的墓志铭上有这么一句话：这家公司为中国培养了一大批懂国际金融的人才。这已经足够了。

　　■从长期来看，它的出现，对整个中国的货币政策、财政政策，都可能产生影响。

　　■改变了以往以国内高风险、高收益、低流动性的资产换取低风险、低收益、高流动性的美国国债产品的循环。

　　■发行特别国债，最后改变的是人民银行资产负债表里面资产的结构，这和解决流动性过剩没有什么关系。

　　丁志杰：

　　最显著的影响肯定是解决现在外汇储备激增的问题。但随着中国经济发展，私人部门对外投资扩大，国家外汇投资公司的规模，并不会像我们想当然的那样一直扩张下去，而是经过一段时间后逐渐萎缩，最后蜕变成只体现国家意志、国家利益和国家战略的机构。

　　也许10年后，国家外汇投资公司的墓志铭上有这么一句话：这家公司为中国培养了一大批懂国际金融的人才。这已经足够了。

　　王元龙：

　　国家外汇投资公司的建立，本身已经具有重大意义。首先是对外汇储备管理体制的一次重大改革。现在中国的外汇储备已经是一个烫手山芋，通过这家公司可以部分解决这一问题。同时也减轻了人民币升值压力。其次是缓解流动性过剩问题。发行特别国债马上可以吸收部分过剩流动性。

　　从长期来看，它的出现，对整个中国的货币政策、财政政策，可能都要产生一些影响。也有可能成为一个桥梁，使中国的货币和财政政策能够更好地协调，影响宏观调控体系。

　　还有利于人才培养。中国曾长期处在一个比较封闭的环境中，对国际市场环境不熟悉，在参与国际市场投资时，曾发生过中航油、国储铜事件，损失惨重。现在由国家外汇投资公司主动参与国际市场，其运作资金庞大、操作复杂，必然要求一大批有战略投资眼光、熟悉各类金融工具、了解国际金融市场运作规则、善于应对变幻无常的国际市场环境、精通风险控制的专门人才。显而易见，随着国家投资公司的建立与运作，对于中国造就更多的国际金融专业人才具有积极意义。 梅新育：

　　外汇投资公司成立，可以在一定程度上缓解贸易政策中一些目标冲突的压力，因为现在储备增长最大来源是贸易顺差，但是对于那些技术含量比较高的产业，还是要保持甚至强化促进其出口的力度。外汇投资公司的成立，可以在一定层面上减轻建立先进制造业和外部失衡之间的矛盾。 但是外汇投资公司本身的经营问题只是更大问题的第二个层次而已。更大的问题是如何调整优化对外资产结构。目前中国的对外资产结构不合理，官方储备资产占比太高。所以第一个层次工作是优化对外资产结构，第二个层次才是提高储备资产的收益率。

　　何帆：

　　应该承认，这是外汇储备基金管理的一种尝试，由过去的流动性管理变为积极的外汇储备管理。如果再进一步，它实际上能够对很多战略目标起到“四两拨千斤”的作用。 关于解决流动性过剩，这里面有很多误解。有人提出，现在发行特别国债，不用发行央行票据，流动性就收回了。但发行特别国债是为了置换外汇储备。而当外汇储备进来的时候，央行实际上已经做了冲销。所以发行特别国债，最后改变的是人民银行资产负债表中的资产结构，这和解决流动性过剩没有什么关系。如果特别国债直接向公众发行，可能会回收部分流动性，但是这也有一个问题，就是对市场冲击很大。实际上新加坡成立GIC也不是为了切断流动性，而是为保值增值。

　　张岸元：

　　外汇投资公司首先是一个国际收支平衡表的账目调整问题。按照IMF五条定义，只是把外汇储备变成政府的对外投资。第二，在体制方面可能会引起财政部和人民银行间关系的深远变化。第三，改变了以往由国内高风险、高收益、低流动性的资产换取低风险、低收益、高流动性的美国国债产品的循环。这可能会产生影响，但具体什么影响尚待观察。

　　从大格局看，IMF提出主权财富基金的概念，是因为其整个改变了国际资本市场运作的基本模式，有可能产生很重大的影响。所以，包括中国国家外汇投资公司在内的主权财富基金未来会怎么走，非常值得关注。 何帆：

　　需要考虑一些比较长期的深远影响。比如成立外汇投资公司，不可能绝大部分都用以购买美元资产，那么对美国国库券、利率，以及整个金融市场上的风险产品定价，都会产生影响。如果利用得好，可以有一个同别人谈判的筹码；利用得不好，也可能是一个潜在的风险。