首只股票类QDII基金 南方全球精选新闻发布会

　　编者按：一直以来国内的基民不能分享到国外市场的投资收益，而首只股票类QDII基金为国内广大基民提供了投资境外市场的机会，共同分享全球市场的发展。以下是南方基金公司首只股票类QDII基金南方全球精选基金新闻发布会实录。

　　会议主题：首只股票类QDII基金——南方全球精选配置基金新闻发布会

　　会议时间：2007年9月2日下午

　　会议地点：北京国宾酒店二楼宴会厅

　　主 持 人：南方基金国际业务部总监 丁晨

发布全体嘉宾

　　主持人：

　　各位领导、高总、周总、史总、各位嘉宾、媒体朋友大家下午好！

　　首先代表南方基金欢迎大家光临本次南方全球精选配置基金获批新闻发布会。南方基金在跨越资产管理规模2000亿的同时，今天我们又迎来一个喜讯，南方全球精选配置基金正式获批，在此我们及该产品的相关机构，中国工商银行、梅隆集团、纽约银行和各位媒体的朋友，我们共同见证这一历史时刻。这一时刻标志着中国基金业全面吹响进军国际投资业号角，意味着中国投资人有分享海外市场的盛宴，同时今天也是我们南方基金公司历史上一个新的里程碑，在这个特别的日子里，我们非常荣幸的邀请以下贵宾出席我们今天的发布会。

南方基金管理公司总经理高良玉先生，中国工商银行托管部总经理周月秋先生，中国工商银行个人金融业务部副总经理史其禄先生，梅陇集团副总裁亚太首席执行官David 姜，纽约银行执行副总裁亚太区主管。下面我们以热烈掌声邀请南方基金管理公司总经理高良玉先生致词。

　　高良玉：

　　尊敬的周总、史总，以及梅隆、纽约银行的朋友，尊敬的媒体朋友。我记得我们上次在南方基金获取了第一批QDII资格的时候，我跟记者有一个约定，那时候我说我们南方基金会以最快的速度通报大家南方基金QDII产品获批的情况，当时媒体非常着急，问我们是什么产品，什么时候发行，今天在这个时刻，我向大家宣布我们南方全球精选配置基金已经正式获得中国证监会的批准。在这样比较让人高兴的时刻，我谨代表南方基金感谢我们的合作方、感谢媒体，对我们的大力支持和关心，也借此机会我谈一下个人的一些感想和体会。

　　大家知道全球都在议论“中国制造”的时候，实际上代表着中国的产业资本已经融入到全球化的浪潮之中。但是在产业资本融合的时候，我们金融资本实际上还是跟世界市场是脱离的，QDII产品的发行，预示着我们中国的金融市场已经开始融入全球的金融市场之中。同时，QDII基金的发行在一定程度上有利于降低外汇储备的压力。大家可能都比较关心，为什么能够选中南方基金作为第一家股票类的QDII基金发行的公司？主要有以下三个方面的原因：

　　一、南方基金从第一家公司成立以来，一直致力于产品和业务的创新，我们一直勇于创新，也乐于创新。所以我们连续几年都荣获了最具创新精神的基金公司。大家看到第一只封闭式基金，第一只开放式基金，包括债券基金、保本基金等等，包括QDII基金都是出自于南方基金管理公司之手，也是我们的创新成果之一。

　　二、在创新的同时，南方基金其实也具备了这样的市场实力，我们已经超过了两千亿的资产管理规模，是最大型的基金管理公司之一，我们不仅管理规模比较大，同时我们也看到南方基金管理大型基金的能力也是比较强的。南方基金是在我们基金数量不是行业内最多，而且还有保本基金、中短债基金，货币基金，以及债券基金，这四个基金不是股票型基金，不能做持续营销的情况下，我们获得这么大的市场管理规模，这与南方基金管理的基金集体业绩优异，基金净值快速增长有关：实际上我们已经有2只以上的基金超过300万规模，超过一百万以上的基金有六只，现在基金在市场上的表现大家也看到了，业绩还是比较突出、比较优秀的，这也证明南方基金具备了管理大型基金的能力。

　　三、南方基金准备QDII，我们已经做了差不多两年多的时间，从QFII进入中国那一天开始，实际上我们就已经为我们中国人的基金去海外投资在做准备，因为有来有往，他在对我们投资，那么我们中国老百姓的财富在增长，也是有需求，有这个要求到海外投资，这两年我们不仅设计了比较好的产品，同时我们也选择了很好的合作方，以及我们一个比较完善的后台系统。我们这些准备工作都经过了中国证监会的检查，所以在今天我们很荣幸，也很顺利的得到中国证监会关于产品的批准。

　　最后我向大家汇报三个方面的问题：

　　一、南方基金为什么要设计成这样一个全球精选配置基金？我们在做海外投资的时候，实事求是的讲，我们还不熟悉，不具备进入国际市场的能力，在这种背景下，我们怎么去做投资？产品设计中间我们其实遵循两个方面人士的意见，一方面就是我们投资者，南方基金在设计产品的时候，是非常注重投资者的要求。第二方面我们特别借鉴台湾做QDII的经验与教训，因为大家知道我们这个QDII产品是以南方基金作为主导的投资，台湾有五、六年QDII方面的经验，也是综合这些专业人士的意见，我们的基金选择是以海外基金作为我们的投资首选的对象。为什么我们首选不是直接投资于个股而是投资于基金，第一，我们把基金作为一个一揽子股票的组合，实际上大家知道我们选择它的基金，也就相当于选择它的一揽子股票。第二通过它的基金，通过有组织的这种形式，我们更容易直接切入到国外市场，通过基金经理，通过基金管理公司，我们很容易能够了解他们对国际市场的一些分析，他们的一些理解，比我们自己选择个股更有利于提升我们管理能力。同时我们没有把我们投资区域局限在某一个国家或者某一个地区，我们是一个选择面比较广的、真正的全球事业的基金，我们重点投资10个国家，投资范围能覆盖到48个国家，我们是想为投资人争取一个最大的投资机会，根据我们的投资能力，动态选择市场配置，希望给大家提供一个更好的投资回报。

　　二、大家可能非常关心现在QDII的发行时机，我们为什么在这个时机推出QDII产品，这个时机选的并没有特别很深的意义，一方面是我们的准备到现在已经基本的完备，另外一方面确实在咱们A股市场已经超过5200点以后，随着我们市场进一步的发展，可能我们指数进一步上涨以后，应该讲A股市场虽然是一个具有价值的市场，但是也同时是一个酝酿市场风险越来越大的市场，这个时候我们帮助一些投资人去海外寻求一个低风险、高收益的市场，有助于为投资人分散风险、增加收益。

　　三、大家可能比较关心的就是货币升值的问题。两星期之前我在深圳证券市场18周年年会上，我也做过发言，大家对于货币升值可能现在已经有相当程度的了解了，因为人民币实际上是兑美元的升值，跟美元挂钩的货币的升值，人民币跟其他货币相比，某种程度上是贬值。我们南方全球精选配置基金投资十个国家，在这些国家当中我们实际上用的是一揽子货币，按照我们重点投资的市场进行货币市场配比的话，我们人民币不存在升值的问题，甚至人民币还可能有贬值的可能，这样我想投资人对人民币升值是不用担心的。这是对于我们南方基金产品设计，以及我所了解投资人关心的几个问题谈一下我个人的看法。

　　最后再次感谢工商银行、梅隆集团、纽约银行，以及我们在座的广大媒体朋友对南方基金的支持和关心，谢谢大家！

　　主持人：

　　谢谢高总的发言。作为基金行业吃螃蟹最多的总经理，高良玉先生一路九年来领导我们南方基金，不管从资产管理规模，还是从投资教育，还是从投资者实实在在的回报上都取得非常大的成绩。这一点我们同时要看到在公司之外还有一个非常重要的伙伴，就是中国工商银行。作为南方基金每一个员工，我们都非常感激这一路上工商银行对我们南方基金的支持和帮助，以及这一路以来我们南方基金和工商银行这种紧密的合作模式和方式。今天我们也非常荣幸请到了最重要的战略合作伙伴，中国工商银行两位领导出席我们的会议，下面有请中国工商银行托管部总经理周月秋先生致词。

　　周月秋：

　　各位媒体朋友下午好！

　　今天这个日子对南方基金公司来讲绝对是非常值得纪念的日子。对于中国基金行业来讲其实也是一个非常值得纪念的日子，因为基金行业在国内扎根了九年多一点的时间，现在要走向国际了，所以作为这个基金的托管，也是南方基金九年多以来一个非常稳健的合作伙伴，我代表工商银行托管部对南方基金取得这样的成绩表示祝贺。我们国家对外开放步伐越来越快的情形下，跨市场投资应该是国内外投资者都非常关注的问题，前几年03、04年的时候，我们吸引境外投资者进来，到A股市场投资的QDII制度已经推进了几年时间，到现在为止已经将近一百亿美元投入到A股市场上面，应该说QDII投资对于我们资本市场投资大门已经打开了。当然对于国内基民来讲，国内投资者也很想有机会去参与全球市场的投资，去分享全球市场投资的机会，去分散掉单一市场的风险，我想今天这个机会来了。

　　作为工商银行来讲，在九年多时间里面，我们一直关注国内基金市场的发展，刚刚丁晨女士讲南方基金有很多产品创新，在这个过程中间工商银行也一直在做一些配合性工作，南方基金创新产品推行过程中间，工商银行托管业务也做了一些类似的工作。对于QD市场，工商银行也一直在关注，我自己在前两天看我们工作总结的时候发现，居然在2002年我的工作里面有一条是研究QD市场，现在算下来也已经有四年多时间了。当然为了这一次南方全球精选配置基金，我们为了让它托管取得真正的成功，我们和境外的合作伙伴纽约银行之间也已经进行过非常长时间的沟通、交流和合作。我们本身也在人员、在系统各个方面做了比较充分的准备。我们相信已经有了九年国内A股市场证券投资基金托管经验基础之上，我们和境外合作伙伴密切的配合，和南方基金公司之间密切的配合，按照我们托管行业勤勉尽责的要求，我想我们会带着维护持有人利益这样一个使命，来全力做好南方全球精选配置基金的托管工作。

　　最后预祝这只基金发行成功、运作成功，给投资者带来丰厚的回报，谢谢！

　　主持人：

　　谢谢周总的精彩致词。今天我们拿到了我们第一只QD产品基金的批复，下一步真正的主角就要登场了，就是我们的募集，下面有请中国工商银行个人金融业务部史其禄副总经理给大家致词。

　　史其禄：

　　南方基金是我们非常好的合作伙伴，刚才高总已经回忆了，我们已经有了九年的合作历史，从1998年到现在，而且每一年都是比较愉快的，而且九年当中我们代销了南方基金公司的十只产品，如果算上这一只就是11只了，所以我们有非常好的合作历史，也有成功的合作经验。

　　这只产品的推出就像刚才两位老总都讲到了，也是国家经济发展和国民理财的需要，证监会在这个时候及时的推出这只在全球配置的股票型的基金产品，这是第二次基金发展的浪潮，不落幕的投资盛宴、划时代的理财浪潮，非常贴切，我看了以后很有感触。大家最近也听到，国家包括外管局、银监会、各大银行都在议论当中的一个港股直通车，从这个事件来看，国家确实感觉到外汇储备的巨额增长和国民的理财需要，中国的经济发展已经不是闭门锁国的时代了，要走出去。产业资本走出去了，金融资本必须要走出去，如果只在这一块地方发展的话，它的发展速度和规模有限，这次银监会推出这个产品有很重要的意义，也有基金的QD，最高的华安国际配置，那个产品和这个有所区别，那个产品目前还有待于研究发展前景，这只发展前景很突出，特别是在流动性方面，投资领域和投资回报方面，我相信都会比以前有所突破。

　　作为销售部门，我们会全力配合南方基金公司做好这次发行工作，也希望在座的各位给予鼎力的支持，使我们这次划时代的产品有优秀的表示。谢谢！

　　主持人：

　　谢谢史总。在这个产品上面我们还有两个很重要的合作方，一个是我们的投资顾问，梅隆全球投资公司，他们的代表David 姜副总裁也来了，下面有请姜总给我们发言。

　　David 姜：

　　高总、周总、史总，各位下午好！大家好，代表纽约银行梅隆资产管理公司，我们非常感谢证监会，以及我们国内合作伙伴南方基金，还有在银行方面、工商银行对此产品的大力支持。我们在跟南方基金合作整个过程里面，经过深入研究，对中国投资者提供最合适的产品和国际投资的策略。这个产品我们相信会进一步降低单一市场的风险，捕捉全球增长热点，而且从长期角度来讲，会给国内投资者带来非常好的回报。我们银行的同事是负责托管方面的业务，梅隆全球投资公司是负责资产管理方面的业务，我们公司大约一百三十年之前起步的，公司主要业务开始是支持整个美国工业革命的融资，这是我们公司的起步情况，我们公司的背景是我们在全球最大的资产管理公司之一，现在我们管理总资产量超过一万亿美金，同时资产管理和托管的总量已经超过八十万亿美金。我们非常荣幸把全球投资能力提供给中国投资者。

　　梅隆集团长期以来是中国市场一个非常有力的支持，从我们的角度来看，我们很多年前就在中国B股方面也是最大的投资者之一，现在我们在北京、上海、香港都有我们自己的分公司或者办事处，梅隆对中国市场开放会进一步加大投入。梅隆非常荣幸能跟国内最大、最好的基金公司之一进行产品方面的合作，我们跟整个南方合作团队经过长期研发，把产品进行改良后给投资者，希望通过这次合作能够深化跟南方基金的合作。梅隆集团非常有信心可以把我们最好的全球投资的能力拿到中国市场，提供给中国的投资者。谢谢！

　　主持人：

　　谢谢姜先生。下面请纽约银行执行副总裁亚太区主管（高德）先生致词。

　　（高德）：

　　纽约银行非常荣幸被中国工商银行指定为这次产品的全球托管银行，而且这只产品是一个真正的首只股票类的QD基金，在这个产品层面，我们非常高兴能跟不光是工商，南方基金，以及梅隆全球投资一起在这个产品上进行全面的合作。纽约银行对中国市场承诺是非常强，我们1994年在上海成立了第一个办事处，从那以来，我们已经致力于为中国投资者在全球资本市场的运作和管理提供很多的支持。就像刚才我所说的，纽约银行会进一步加大对中国市场承诺的支持。专业的托管团队来支持南方基金这只产品整个托管运作，同时我们下一步会进一步加大对中国市场的投入，同时我想指出一点，纽约银行是全球最大的托管银行，我们现在托管资产超过18万亿美金，我们非常高兴把我们在全球的地位和领先的优势，通过这个产品提供给中国的投资者。谢谢大家！

　　主持人：

　　谢谢纽约银行的致词。下面由我们南方全球精选配置基金经理、产品总监谢伟鸿先生报告我们的产品情况。

　　谢伟鸿：

　　大家好！带着很愉快，很兴奋的心情，跟大家分享南方全球精选配置基金正式获得审批。身为南方基金，在资产管理已经突破两千亿的同时，南方基金一直本着服务投资人的精神，在我们产品设计上，对我们将来要推出的产品提供我们投资人最好的选择，在这个时间我们推出南方全球精选配置基金。这只基金的推出在中国具有一个划时代的意义，也就是一个意义上真正的全球股票型的投资品种，在中国能够使我们的投资者借用我们南方全球精选配置基金，实际上投资到全球上股市去享受这样获利的机会。这只基金不同于以往我们看到的QD基金，是属于收益性保守的基金，南方全球精选配置基金在南方基金管理下，采取主动的管理方式，去挖掘全球最具机会的市场，希望带给我们投资人最好的收益，兼具风险分散的考虑之下。

　　事实上我们获得QD资格审批之后，事实上也收到广大南方基金老客户跟市场上这些投资者，一直问我们南方基金什么时候能够推出这样一个南方全球精选配置基金，也反映出我们的投资者，一个是信任我们南方基金为投资者提供最好的服务，另外也思考到目前投资单一市场逐渐升高的风险。

　　接下来我想介绍我们南方基金为什么要在这个时间推出南方全球精选配置基金？也就是希望能够国内投资者投资A股股市获得丰厚回报的同时，也能够有一个全新的选择，以投资人的角度来思考，我们先从投资人的风险上思考，投资国内与海外市场，加上投资我们南方全球精选配置基金这么多国家分散风险的一个市场，能够打造一个规避单一市场的风险。从投资人收益方面来思考，投资南方全球精选配置基金又能够达到由南方基金专业管理去寻找全世界的投资机会，能够发掘下一个如同中国市场这样快速增长的投资成长机会，进而进一步带给我们投资人最丰厚的投资回报，这是我们南方基金在这个时候为什么推出南方全球精选配置基金，也是希望能够提供给我们投资人一个资产保存，这样的胜利果实的最好的一个选择，经由投资分散的方式，国内、海外，以及海外各个国家的分散，达到最好的我们对于投资人的服务。

　　接下来谈谈我们的投资策略，也就是我们的产品特色。我们的产品特色是放眼全球，去寻找最好的投资机会，分散投资的方式，我们不只是投资在单一的市场，是属于分散的投资。分散的方式有效规避单一的市场风险，使得我们的投资人能够轻松分享全球的市场盛宴，整个是我们投资的思路跟我们提供给投资人最好的产品设计。

　　我们怎么做呢？我们在全球设定48个国家范围里面，由我们选出最好的外方顾问梅隆全球投资给我们最佳的、实时的、每个月最好的建议，加上我们南方原本坚实的研究团队，最好的选择在全球市场精选出来我们看好的这些市场，目前我们加重投资全球前10个市场，为客户带来更好的超额回报。选出国家之后，我们怎么样投资呢？我们选择的是交易型开放式指数基金，也就是在海外的ETF做我们的实际品种。我们认为在海外市场，我们选出这些国家ETF是最具有代表性，又兼具流通性，为我们投资人降低风险，在各个市场一揽子股票，能够最有效的达到全球投资，最有效的达到全球风险分散，最有效的获得获利的机会。这体现在我们实际投资的方式。

　　我们带给投资人最好的服务，我们整个产品的设计，简单说，基本上我们产品设计就是希望能够设计整个我们南方国内的股票型基金，无论在购买方式和整个投资人在投资方便性上，我们希望打造一只，我们采取人民币的计价，我们面值是一元人民币，我们也不设一个金额的门槛，我们一千元人民币就可以认购南方全球精选配置基金，每日开放申购、赎回，如同各位在国内基金相同，能够很方便的、不需要经过很复杂的开户、很复杂的研究工作，就能够轻松的投资到海外去，分享这样的成长机会。

　　接下来我最后总结，南方全球精选配置基金达到一网打尽世界获利机会，提供给我们投资人一站购齐，轻松投资全球。谢谢各位！

　　主持人：

　　谢谢谢伟鸿先生。下面按照会议议程，由媒体朋友进行提问。

　　提问：

　　想问一下，看了你们新闻稿没有提到规模，能不能把大概希望得到的什么样的回报介绍一下？

　　高良玉：

　　我们这次这个规模额度实际上是一种有调整的、动态的规模，就是说看投资人反映情况，如果认购踊跃的话，我们会及时追加，也会根据我们投资管理的能力和我们选择发行量，支持南方全球精选配置基金的发行活动。应该讲我们尽可能的达到我们所理想的目标。

　　和讯网：

　　有两个问题，一个问谢伟鸿经理，资料上提到投放香港市场主要投港股，还有投一些海外市场ETF，前段时间国家刚暂停港股直通车事件，我想具体问一下，咱们港股这块投资比例大概是多少？咱们宣传的时候比例不是特别高。问工商和纽约银行，咱们提到工商和国内托管业务，纽约银行是国外托管业务，两个托管行之间是怎么进行合作的？

　　谢伟鸿：

　　我想借这个问题说明一下我们目前的投资规划。基于我们整个投资策略跟我们实际使用基本面的分析，我们并不是在港股的部分做一个单一品相的投资产品，我们是以全球的角度去选择我们精选的市场。在港股的部分，为什么选择港股直接股票投资呢？一方面属于我们南方基金既有的投资团队对香港股市，特别是中国相关的企业，我们有一个很好的投资研究团队，经由我们的研究分析，能够带给投资人最好的超额回报的机会。选择港股还基于另外一个考虑，我们观察到事实上确实A股跟H股还有一个价差的存在，我们还是用风险考量去理解我们的安排，我们看到香港市场股票流动确实有它的优势存在，在整个我们全球角度做一个精选，香港股市确实在价值上非常吸引我们投资的市场。所以我们也加重香港的投资，但是必须要强调，我们兼顾了一个全球风险分散的考虑。我们还是站在投资人风险跟获利的角度去观察我们的投资安排，我们会实时的在每个月、每一周，都会有一个很严谨的投资流程，去调整这样的仓位是高还是低，整个我们的考虑都是基于我们投资角度去考量的，我们并不会因为短期有些信息的一些变化，影响到我们整个为投资人安排全球投资上的差异，我们还是以价值投资出发，这样带给投资人最好的收益。

　　周月秋：

　　关于托管的事，跨境投资的时候，工行会有两种托管模式，一种是商业银行在海外有非常多的分支机构，这样一个独家拓宽的模式，绝大多数托管会通过一个全球托管机构合作的模式。因为对于国内QD来讲的话，要投资到非常多的市场，大家也看到南方基金这个产品有40多个国家的市场，工商银行实际上在境外没有这么多分支机构，而且有一些地方的分支机构也很坦率的讲是不具备提供托管能力的，我们和纽约银行之间，已经有五六年的合作关系，有比较好的合作沟通的渠道，所以我们和纽约银行之间选择这样一种合作模式。因为托管业务归根到底做几件事情：保管资产、资产清算、正确交割、投资监督、报表报告，这个过程中间，很多市场里面一些投资监督，资产保管，这些事情大多数都是纽约银行在做。但是工商银行和纽约银行之间会有一个信息沟通的平台，工商银行每天都会要根据国内会计准则提供资产净值，和纽约银行各个部门完成资产清算，会计报表的报告，以及给监管部门的报告都由工商银行来完成，大体情况就是这样。

　　纽约银行：

　　刚才纽约银行同事补充了一下，在这个产品发行，确实跟工商银行一起分工，做好托管业务，工商银行主要负责国内基金托管业务，纽约银行是从境外协助工商银行，对基金的结算、估值，其他一些有关的业务进行协助，包括对整个基金的监督方面的作用。我们是非常高兴能跟工商银行合作五六年时间，希望在本地托管银行和全球托管银行合作关系的托管业务做好。

　　财经时报：

　　首先祝贺南方全球精选配置基金获批。有这样一个问题想跟能交流一下，前一段时间美国贷款风波牵涉到中国几大银行，也是第一次让国内感觉到中国金融机构在海外投资的风险性问题，如果做QDII的话，尤其南方24小时不断有交易，和国内做投资是不一样的，请高总给我们大概介绍一下，南方在这个品种的风险控制体系上究竟怎么样去做的？

　　高良玉：

　　首先应该承认，不管国际上的投资还是国内投资，都是有风险的，而且经济学上讲，风险越大，收益越高，风险和收益是对称的。你提到这个问题，我们在投资当中，我们对风险是非常关注的，但是关注风险，从投资上来讲，应该更多的是前期风险控制，我们主要从产品设计，以及我们投资产品的对象各方面，包括从它的投资比例、选择什么样的投资品种，包括中间一些分析，包括大的国家整体上的可配比例等等，我们在这方面会做实时的研究、跟踪，包括事后评估分析。这样我们合作方也跟我们做这样的工作，包括其他对我们提供信息服务的机构，也会给我们提供相关的一些信息来源，我们也会做一个跟踪和评估。我们主要通过选择比较经过深入研究的，向对我们可控的，比较低风险的投资范围。24小时这种投资确实是一个问题，这里面我们也有一些安排，我们也有一些同事到国外去，一方面是学习，另外一方面也做一些投资上的安排，如果东半球、西半球都有人的话，这样我们能够比较好地解决投资问题。

　　中央电视台：

　　我有三个问题。第一个咱们对普通老百姓来说，我们购买这个基金，网点只能是工商银行？第二、我们知道现在目前A股市场比较高，深交所提供是60多倍，上交所数据是46倍左右，咱们发现QDII产品会不会冲击到我们A股市场。第三、国际市场事实上相对来说是一个成熟的市场，比较稳定，它的股价变化波动都不大，虽然我们有投资新兴市场，但是华安配置，从去年成立到现在，大概到目前为止它的收益大概是2%左右，我们推出QD产品，能不能保持较高的收益？

　　高良玉：

　　因为我们今天是开新闻发布会，具体发行公告应该在今天之后，我们会公布，我们主销银行是工商银行，其他建设银行、农业银行，包括中国银行，几大银行都会参加销售，其他一些大的机构都会销售，而且可以告诉你，南方全球精选配置基金认购申购手续，包括网点安排应该跟A股没有大的差别，也就是一千块钱，货币是人民币，很方便。包括网上的认购。

　　第二对A股冲击的问题，前面也有人问过我这个问题，大家知道，大家谈货币流动性过剩，包括我们现在A股基金都是上限规模限制，比例配售的安排，应该讲相对于我们A股规模来讲，我们现在投资基金应该说是大大的过剩，相当的富裕。我们觉得这种情况下，这种基金分流安排，大家分散风险的考虑，买一些QD产品的话，根本不会对A股造成冲击。为什么这么讲？大量资金进入不了基金，有些人买基金，因为有规模限制，又买不到基金，很可能有一些错误的概念，不买，这些人就买一些海外QD产品的话，我觉得如果从基金面上来讲的话，不给有风险。如果从投资价值来讲，可能有些人认为A股比例比较过，我觉得资金在这个层面上的流动，大家应该相信对A股不会有冲击。

　　谢伟鸿：

　　我们南方全球精选配置基金是以股权性的投资为主，不同于以往银行QD基金投资限制的关系，它在股权性的投资没有办法超过50%，相对是一个追求较保守型的产品，在产品设计上原本就是属于预期的收益，会有一个不一样的设定。我们南方全球精选配置基金怎么样提供给客户比较好的投资回报，我们经过长期分析跟计算，我们认为现在的全球股市确实是走在一个上升的情况下。目前我们的基金应该可以说是保持在95%是投资在股权性的投资，也就是争取我们的投资人能够享受这个全球成长的盛宴。经由我们在成熟市场，以及新兴市场很好的一个动态的配置，把风险降低下来，能够争取在新兴市场，加上我们成熟市场的一些经济热点，提供给投资人最好，带风险分散降低的情况下，最好的投资回报，我想这是跟过去的银行QD引进产品有一些不一样的，刚刚所提到的华安的产品设计上，整个投资回报预期有一个比较大的差别，也就是我刚刚所提到的，我们是一个全新的产品，第一只真正意义上给投资人作为一个全球股市投资的选择，这就是我们南方全球精选配置基金所提供的服务。

　　。

　　主持人：

　　刚才我们高总也讲了关于我们的产品和华安产品的区别，我们的产品确实是一个第一个中国全面投向全球股权类的产品，也是比较有划时代的意义。

　　搜狐财经理财：

　　搜狐财经理财频道。我有两个问题，第一个问题咱们投资境外ETF的投资策略是什么，长期投资，还是有套利的功能，是否考虑做境外套利。第二个问题，作为中国一个投资者，他投资境外QD产品的投资比例，认为应该是多少才合适。比如一个投资人如果有一百万资金的话，他投资多少，申购QD产品是比较理性的选择？

　　主持人：

　　首先我们作为本产品的各种投资，我们都是一种以长期投资为目的的，是对于刚才您说的QDII、ETF这种套利，一级市场和二级市场的套利机会，我们是不会考虑去参与的，对于您提出一个非常有挑战性的问题，如果有一百万资金的客户，到底买多少QD产品和A股基金？我们是这样考虑的，怎么搭配还是看个人的资产状况和将来你对资金运用的一些时间期限的考虑，我们在我们产品推介里面做了一个模拟，如果你目前资产50%配置在A股产品，50%配置在南方全球精选配置基金上，1997年到2007年十年间，你将大大减少你在A股上的波动性，获得非常稳定，而且收益非常好的一个组合。但是这个并不意味着我们就建议我们的客户50%资产配置在A股，然后50%资产配置在全球配置，但是我们认为全球配置能够给你提供一个充分分散风险的相对有保障，而且相对稳定的收益的一个产品，而且我们这个产品也是作为一个对我们目前A股投资人的投资A股必要的补充，建议我们的A股投资人尽量配置全球配置基金。谢谢！

　　财富中国：

　　刚才没有说预期收益，这是一个问题，另外我还想问问这个基金当中投资的标的分别权重是多少？

　　谢伟鸿：

　　我们做了一个我们目前量化模型的模拟，过去我们三年的报酬达到27%，五年报酬达到21%。必须要特别强调我们并不是特别着眼在我们的收益率上，我想最重要提醒各位，是我们的年化风险，我们五年波动率是14%，相对于中国市场来讲，波动率相对较低。我补充刚刚投资的A股跟南方全球精选配置基金的风险报酬的分布，给各位做一个参考，可以了解到为什么我们一直重复再提风险分散跟稳定回报的重要性。我们观察A股指数做一个分析，过去五年报酬虽然有20%以上，但是事实上它的年化波动率，也就是风险高达25%，我们南方全球精选配置基金设计出来的产品在模拟的表现上也是五年年化报酬潮流20%，但是事实我们的风险控制在14%，也就是提供给各位投资人一个很好的，在相对风险低的情况下获取稳定的报酬，这是我们国家刚刚提到报酬率的问题。另外，我们在投资分布上，目前跟各位报告我们精选出来的十个市场，主要我们成熟市场选了五个，新兴市场选了五个，当然我们并不是一个结构性的产品，我们是主动管理，我们每个月，甚至在每周，假设市场发生一些比较大的变动，我们会实时调整，由我们的合作方梅隆全球投资给我们最好的投资建议，加上我们的合作商，我们会做一个市场变化，做一个调整。目前前十个市场的投资比重总计大概是我们整个股权投资的85%，我们加重在这十个市场。成熟市场，我们目前选出来的前两个是美国跟香港市场，新兴市场我们选出来的是韩国、俄罗斯跟巴西，是我们看重成长相当好的一个市场，当然这个部分是我们主动管理，我们为客户做最好的服务，做最佳的调整，在稳定的风险下取得获利回报。

　　主持人：

　　刚才谢伟鸿说的测算出来的过去三年和五年的回报，都是折算成人民币的回报。

　　新京报记者：

　　我想问一下史总。以前工行也推过银行的托管业务，工商银行会有一些购买QD产品的顾客的分布特征，之前说530之后有做股票的客户投资这个产品，如果港股直通车开通以后，会不会影响投资者直接转到港股，影响QD产品发售情况？

　　史其禄：

　　现在港股直通车这个事，现在还有政策没有问题。现在作为银行来说回答你这个问题，虽然国家有这个意向，但是因为据高层领导讲，发债市场在社会上发生以后，振荡比较大，多少资金，多高门槛，多少银行在做。

　　港股直通车开通以后，我估计有两个方面，它的收益回报比银行QD收益要好一些的话，我估计会有一些影响，相反如果它的回报不是很理想，如果现在香港直通车炒的比较热，如果把香港股票PE比较高的时候，或者风险比较高的时候，大陆投资者回报比较低的时候，这个时候就看银行QD是不是比它的风险更低，收益稳定，这种局面应该对银行的QD不会有太大的影响。

　　新浪网：

　　咱们QDII最后管理费用，还有申购、赎回费用跟A股基金相比，有什么区别。问一下高总，我们QDII管理团队激励机制会不会跟A股有所区别，基金经理的激励会不会有区别于A股。

　　高良玉：

　　费率，可能过两天发行公告里面会公布，申购费、赎回费是1.6、0.5、0.3，跟A股是一样的，因为现在A股基金申购费每一家也都不是完全一致，有1.6，1.5，2.0，我们这个产品定的是1.6，赎回费是0.5，管理费是0.85，大概这么一个标准。你提这个问题挺好的，我们QD管理团队的激励制度跟我们A股有多大差别？南方基金从我们自己情况来看，虽然我们没有实行股权激励制度，但是我们公司的激励制度还是比较灵活的，而且对一些考核还是比较清晰，投资者不管投哪个市场，考核标准应该没有太大的差异。我们当然也会投全球市场挑战的程度会有一些差异，就是说考核的本质，对它的业绩要求，包括一些基本要求，这些会不会变的，如果投一个国家，投很多国家，包括动态调整的复杂程度比较高的话，那么我们也会在研究考核里面作为一个因素去考虑。

　　主持人：

　　补充一点，我们认购费率是1.5，平时申购的话是1.6。

　　主持人：

　　如果没有问题的话，我们今天的新闻发布会就到此结束，谢谢各位媒体朋友！我们整个合作团队的各位朋友可以站到前面，我们大家一起合影留念。

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