中国石化：拓展上游业务存在收购预期

　　中国石化（600028）对石油上游的拓展战略意图明显，而母公司的勘探开发与炼油化工工程技术服务的优势，尤其是海外业务的优势，将为公司上游发展提供巨大支持。并且在目前国际油价良好表现的预期下，公司也不排除利用股份公司的平台进行海外投资等行为向上游进一步拓展。

　　近日公司新任董事长苏树林表示，有意收购母公司在海外的74个油田区块股权。74个油区块剩余可采储量增至1.23亿吨，07年计划全年权益产量为700万吨原油。如果能收购集团油田资产，将使公司原油储量增至5.88亿吨，较目前增加26.45%。原油年产量有望增长17.50%。同时，公司国内油气开采增长快速成为亮点，除了普光气田的天然气探明储量逐年增长外，还运用海相勘探技术在塔河油田等地进一步勘探，也取得较大进展。07年中报显示，油气同比增长10.58%，而近两年我国天然气价格市场机制的形成，也为公司的油气业务获好的市场环境，在公司勘探及开采业务中的收入和利润占比逐年提高。

　　国海证券分析师陈东晓认为，不考虑海外油田注入的因素下，公司07-08年的每股收益预计为0.80元和1.00元，目前市盈率为20倍左右，是市场价值低洼中的品种。考虑一旦注入高利润的采油业务，将较大提升业绩增长，给予“买入”评级。

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