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宁波韵升:钕铁硼增长 投资收益可期

  宁波韵升(600366)主要生产钕铁硼永磁材料、八音琴、汽车电机、并经营进出口贸易。公司在八音琴、钕铁硼生产(VCM)和制造技术方面已拥有多项自主知识产权。韵升牌八音琴生产和销售规模为世界第一。韵声是国内继中科三环后第二家量产VCM的厂家,公司目前为住友OEM生产VCM,月出货量达到500-600万片水平。


  07年公司VCM月出货稳定在500-600万片,公司计划实施定向增发2500万股,将VCM产能提高到1000万片的水平。在原材料大幅上涨的背景下,公司通过调整产品结构,调整客户结构,锁定主要定单的成本,实现业务收入增长37%,毛利率提高4.7%,达到29.7%。公司持股75%宁波韵升电机有限公司,由于原材料铜价上涨和人民币升值,公司电机业务收入同比下降5%,毛利率下降4.8%。公司占宁波韵升进出口公司90%股权,毛利率依然维持了3.3%的正常水平。公司投资6084万元,持有宁波银行6084万股股权,锁定期为宁波银行上市后1年,以目前宁波银行每股27元计算,公司可获得投资收益15.8亿元,每股增值4元。

  东北证券分析师华锦东认为,不考虑宁波银行的收益,预计公司07、08年每股收益分别为0.34元和0.40元,以08年30倍市盈率计算,不包括宁波银行投资收益的价值区域为12元左右。给予“谨慎推荐”的投资评级。

  作者:今日投资 搜狐证券声明:本频道资讯内容系转引自合作媒体及合作机构,不代表搜狐证券自身观点与立场,建议投资者对此资讯谨慎判断,据此入市,风险自担。
(责任编辑:吴飞)
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