信达、华融证券将挂牌 总公司投行部或继续保留

　　本报记者　蒋云翔　北京报道

　　AMC(资产管理公司)系券商即将挂牌营业。

　　9月5日，信达证券股份有限公司在国家工商总局注册成功，并拿到营业执照。“信达证券随时都可以挂牌。”接近信达证券筹备组的人士称。

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　　上述人士介绍，信达证券高管人员也已经确定，其中董事长一职由信达公司总裁助理高冠江兼任，副董事长由信达公司证券业务部总经理郑成新出任，监事长由信达公司合规部总经理谢玉清兼任，总经理由原宏源证券总经理张志刚担任。

　　信达证券是在9月3日获证监会批准成立的，同日获批的还有华融证券。知情人士透露，此次AMC券商所获业务资格包括经纪、投行、投资咨询三项，其他业务资格还需申请。华融证券一人士称，前不久已经召开了公司成立的股东大会，所有准备工作均已就绪，工商注册和取得营业执照只是程序问题。

　　消息人士表示，由于东方公司托管处置的闽发证券尚未完成破产清算，由东方公司筹建的东兴证券并没有同一批获得成立批文。

　　设立证券公司被视为AMC转型的一个重要标志，然而如何开拓市场、开展业务是摆在AMC系券商面前的一个现实问题。

　　一位券商分析师表示，目前市场上已存在近百家券商，AMC券商在缺少项目经验的背景下，可获得的市场空间有限。

　　“我们的业务基础、历史业绩同主流券商相比有较大差距。”一家AMC券商人士说。

　　这正是AMC系券商的最大软肋。AMC证券作为一个新生券商，没有被市场接纳的已有品牌，在承揽项目方面不具备优势，而没有项目的证券公司也无法吸引高端的人才。

　　但在资本市场火热的背景下，资产管理公司可拥有的投行业务却让业内瞩目。

　　2007年，信达公司已完成四单投行业务，包括主承销连云港港口、中核钛白IPO项目、云南铜业定向增发项目和中国中材股份H股的财务顾问项目，还完成了中国铝业、北京金隅集团、淮北矿业集团企业债承销工作。今年8月份，信达与中金公司、中信证券一起获得主承销建设银行回归A股的大单。上述信达人士估计，2007年信达公司投行业务取得的收入可达3亿元。

　　华融证券人士也表示，手上有资产管理范围内的项目正在做，明年有望完成第一单IPO。相对而言，开拓资产管理范围外的市场则进行得较为艰难。

　　实际上，AMC已经拥有资产管理范围内的保荐资格，四家AMC都设有投行业务部门，信达公司今年获得的五单业务都是其资产管理范围内的公司。

　　之前，几家AMC成立券商的方案都是在总公司投行部的基础上，移接购买的券商营业部后成立证券公司，原母公司的投行部门并不保留。但有一家AMC券商人士透露，考虑到以后业务的开展，这一方案在AMC券商成立后将存在一定的变数。

　　AMC业内人士介绍，在筹建证券公司时，AMC曾希望能由新设的证券公司继承总公司的资产管理范围内保荐的资格，但最终能否获得证监会的批准尚不明确。

　　倘若由于存在关联交易，新设的证券公司不能保荐总公司持有股份或债权的公司，这无疑将丢掉了很大的一块市场。

　　上述人士表示，三家AMC都在考虑架构统一投行平台，即保留总公司的投行部门，和证券公司投行部门统一运作。在这一平台上保持人财物的相对独立性，并同时运作新证券公司新获批的市场化投行业务和AMC已拥有的投行业务。

　　“我们将以这一模式找出一条超常规发展投行的路子。”上述人士称。

　　AMC系券商一览

　　AMC　托管券商　新设券商　注册资本

　　信达资产管理公司　汉唐、辽宁证券信达证券　15.11亿元

　　华融资产管理公司　德恒、恒信证券华融证券　15.1亿元

　　东方资产管理公司　闽发证券　东兴证券　15.04亿元

　　长城资产管理公司　无暂无　-

　　根据公开资料整理