北京首放：蓝筹认购权证大突破引发市场猛烈反弹

机构：北京首放
蓝筹认购权证大突破引发市场猛烈反弹

北京首放

在消息面多重压力影响下，周二市场在跌穿10日均线支撑后，下午出现加速大幅下跌，收盘下跌达241.32点，与周一大幅探底反弹悬殊走势差异，显示在消息敏感期，多空激烈争夺导致市场剧烈震荡。

在1.3万亿市场存量资金异常充沛的情况下，市场快速下跌，再次给投资者吸纳优质筹码提供了机会，估计明日大盘惯性低开后，多方有望展开猛烈反扑，价值严重低估的绩优蓝筹，尤其是这些绩优蓝筹的认购权证有望掀起猛烈报复性大幅上攻。

一、过度急跌将引发多方依托5000点展开猛烈反扑，市场探底反弹构筑阶

段性运行大箱体，为价值严重低估绩优蓝筹及其认购权证爆发提供了机会。

周二的大跌是多方面因素共振的结果，首先，消息面在周一上调存款准备金之后，财政部又公开发行2000亿特别国债，加之周二8月全国居民消费价格同比涨6.5%，建设银行也展开四地询价等多重利空因素共振，成为诱发市场大跌的主要因素。第二，股指前期连续上涨，以及公用科技等强势品种的持续轮番上涨，还是积累了一定的获利回吐盘，市场本身有一定内在调整压力。利空因素的刺激导致周二下午获利盘和恐慌盘集中涌出，造成部分跌停或者大跌，引发市场大跌。第三，中国联通、工商银行、万科、中国石化等权重指标股出线较大跌幅，是造成市场跌穿10日均线支撑，跌幅超过200多点的重要原因。

仔细回顾今年以来10次这种尾市急速大跌，其中前9次在大跌之后，第二天都出现了探底反弹走势，显示利用消息面或其他不确定因素快速跳水洗盘已经成为大牛市调整的重要特征。实际上从大盘中期演化的战略角度看，周二的快速调整，正如本栏近几周反复强调的那样，将是大盘横向强势运行，朝着依托5000点构筑大箱体的轨迹在演化。如果从影响大牛市纵深推进的深层次角度看，尽管2000亿特别国债被公开发行，建行等一些超级航母将发向，均有可能会分流少部分市场资金。但是，在物价消费价格指数一再上扬、房价高企等背景下，为了同通货膨胀做斗争，将会刺激更多的储蓄资金向股市分流，这也是为什么8月份在5000点之上，成为增量资金入市最快月份的深层次原因；这也是为什么有些经济学者，分析指出如果短期央行再次加息将引发股市上涨的关键因素所在。只要进入股市资金依然充沛，如果无非常巨大的利空出台，市场在庞大存量资金推动下，将很难连续下跌，而且，优质蓝筹股潜力股的大幅上攻行情估计仍将十分精彩。当前，在市场上下剧烈震荡的情况下，防御性优质潜力蓝筹将会受到市场多头重点攻击目标，比如伊利股份这类长期横向原地踏步的绩优消费蓝筹，同其认购权证一起酝酿极为强烈的大幅上攻。

二、中国乳业的飞速发展为乳业蓝筹认购权证报复性上攻提供强大动力。

中国乳业的持续快速发展，为伊利股份为代表的中国乳业蓝筹龙头的大爆发奠定坚实基?＞葜泄�奶业协会统计数据显示�?005 年全国奶类总产量已达2864.8 万吨，从世界第7位上升至第6 位，其中乳制品产量为1310.4 万吨，比2000 年增长了5 倍。根据国泰君安研究报告提供的数据，1986-2006 年，国内牛奶产量CAGR27%，尤其从99 年开始，牛奶产量进入快速发展时期，99-06 年，牛奶产量CAGR 为24%，预计未来3-5 年国内牛奶产量仍能保持15%-20%的增长速度。03-06 年，国内液体乳及乳制品行业收入和利润总额的CAGR分别为28.8%和22.3%。99-06 年，农村人均收入增速也保持较高，预计未来还能保持在25%的较高水平，随着城镇就业比例的快速扩大，消费升级现象将会频繁发生，乳制品的消费升级也会出现。随着乳品行业的消费升级，二、三线城市和农村市场的逐步崛起，国内乳业呈几何式增长，国内乳业将面临新的发展机遇，为伊利这类行业龙头企业提供巨大的发展空间，伊利认购权证报复性上攻有着坚实的行业背景支撑。

三、中国奥运、乳业蓝筹认购权证大爆发有望引领市场再度探底大反攻。

总体来看近期政策温和调控市场，其目的是避免市场过快上涨，如果市场因调控出现过度大跌，显然并不符合有关方面调控意图，这意味着市场非理性急跌将会引发潜力蓝筹等品种的报复性大幅反攻。实战出击伊利认购权证（580009）：正股伊利股份是中国乳业市场的龙头企业，自2005 年以来，先后投入巨资进行大规模产能扩张，新建项目在2007-2008 年将进入产能释放期，加之中国乳业行业集中度的不断提高，公司收入增长预期乐观。尤其值得高度关注的是，伊利作为2008北京奥运会唯一乳制品赞助商，不仅具有正宗奥运受益概念，而且有望借助奥运营销活动提升公司的品牌价值和销售收益，受到众多基金青睐持有，股价长期原地踏步酝酿较为强烈的上攻动能，随时有望短中期走强爆发向上，从而刺激伊利认购权证展开报复性大幅上攻。走势伊利认购权证周二大跌中逆市温和收出长十字星，显示大幅突破上攻欲望极其强烈，一旦市场企稳或反弹，爆炸性上攻将势不可挡，从而有望引领市场再度探底大反攻。

风险提示：在大牛市背景下，市场突发性过度急跌之后，不宜盲目作空，否则存在一定丧失廉价筹码的风险。

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