金融街：物业持有初见成效 增发可期

　　金融街（000402）07年上半年完成主营业务收入20.84亿元，同比增长98.3%；实现净利润4.33亿元，同比增长198.3%。净利润的大幅增长主要来自于F1项目19.6亿元的收入在一季度确认。

　　金融街区域的物业持有初见成效，成为公司稳定的收入来源。上半年实现物业租赁收入4,345万元，同比增加38%；实现物业经营收入6,239万元。除了在金融街区域持有大量物业外，公司还计划长期持有天津、惠州等地在建的部分写字楼和酒店，其中天津项目将在2010年集中投放市场。这些项目不但可贡献稳定的现金流，而且将长期受益于人民币升值，并享受奥运会、滨海新区开发所带来的机遇。此外，公司计划公开增发不超3亿股，募集资金投向北京、天津和惠州等地的5个项目。如果增发顺利完成，将为公司未来几年业绩增长提供可靠保证。

　　中银国际分析师田世欣预计，若不考虑增发，公司07-09年每股盈利分别为0.71、1.05、1.53元，鉴于其自持优质物业的垄断价值，且较一般开发商受宏观调控影响更小，并将更能受益于本币升值，给予目标价42元，与“同步大市”投资评级。

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